摘要：在现代企业制度下，企业的投资者，经营者，债权者以及其他利益相关者都站在各自的立场上，关心企业的财务状况，经营成果和现金流量。企业财务分析指标体系作为企业信息分析的重要资源，为企业决策者提供财务分析数据资料，做出科学的决策，把握正确的企业发展方向，实现经济效益最大化的目标，发挥了支撑和保障作用。随着信息时代的到来，企业发展瞬息万变，日新月异，企业利益相关者对信息需求提出了更高的要求。因此，充实和完善适应现代经济发展需求的企业财务分析指标体系就显现出紧迫性和必要性。

　　关键词：财务分析；局限；改进

　　1 我国现行财务分析指标体系

　　1.1 盈利能力分析指标

　　盈利能力，通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。他是企业财务结构和经营经销的综合表现。对企业盈利能力的分析主要主要指对利润率的分析。利润率指标从不同的角度或从不同的分析目的看，可有多种形式。

　　(1)资本经营盈利能力分析。

　　资本经营盈利能力分析主要对净资产收益率指标进行分析与评价。

　　(2)资产经营盈利能力分析。

　　资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。

　　(3)商品经营盈利能力分析。

　　商品经营盈利能力分析即用利润表资料进行利润率分析，包括收入利润率分析和成本利润率分析。

　　1.2 营运能力分析指标

　　(1)全部资产营运能力分析。

　　全部资产营运能力分析包括全部资产产值率分析，全部资产收入率分析，全部资产周转率分析。

　　(2)流动资产营运能力分析。

　　流动资产营运能力分析，包括全部流动资产周转率分析和全部流动资产垫支周转率分析，流动资产周转加快效果分析，存货周转率分析和应收账款周转率分析。

　　(3)固定资产营运能力分析。

　　固定资产营运能力分析包括固定资产产值率分析和固定资产收入率分析。

　　1.3 偿债能力分析指标

　　(1)短期偿债能力分析。

　　短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力，或者是指企业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。对企业短期偿债能力的指标分析，主要可采用流动资产与流动负债对比的指标，包括营运资金，流动比率，速动比率，货币资金率，企业支付能力系数等。

　　(2)长期偿债能力分析。

　　长期偿债能力分析是指企业偿还本身所欠非流动负债的能力。对企业长期偿债能力进行分析评价的指标主要有利息保障倍数，资产负债率等。

　　1.4 增长能力分析指标

　　(1)增长率分析。

　　增长率分析就是对股东收益增长率，收益增长率，销售增长率。资产增长率等进行分析。

　　(2)剩余收益分析。

　　它主要通过比较不同时期的剩余收益增减变化，分析企业股东价值增长情况及其原因，从而判别企业的增长性。

　　由于现行的财务分析指标体系的局限性，不能全面地反映企业生产经营活动和其他运行发展状况。

　　2 我国现行的财务分析指标存在的局限和不足

　　2.1 缺少反映无形资产的指标

　　在对企业进行财务分析时，忽视了企业另一项重要资产——无形资产的作用。无形资产包括知识产权，商誉，商业秘密，特许权等。他们对于企业的价值往往很难准确计量。企业在分析偿债能力，盈利能力等时，并没有考虑无形资产对企业的影响。这样对一些无形资产在总资产占很大比重的企业来说，分析的结果并不可靠，往往会给信息使用者带来错误的信息。

　　2.2 没有反映企业拥有的人力资源价值和成本

　　随着知识经济时代的到来、人力资源对企业的影响越来越大。特别是会计师事务所，法律事务所之类的，这些企业拥有的固定资产，存货等传统资产很少，它们也并不依赖传统资产盈利。这样就很难通过财务分析来获得有关他们盈利，营运，偿债及增长能力的信息。

　　2.3 重视相对指标。忽视绝对指标

　　在现行的财务分析指标体系中，绝大多数指标都是相对指标，但在某些情况下，绝对分析比相对分析对企业更有实际意义。例如EVA(Economic Value Added)也称经济利润，是衡量经济组织价值和财富创造的度量标准。从算数角度说，EVA等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收益。它反映了一个公司在经济意义而非会计意义上是否盈利，它通过对资产负债表和损益表的调整和分析得来，反映出公司营运的真实情况及股东价值的创造和毁损程度。

　　2.4 缺少非货币化信息

　　现行会计确认和计量的基础是以货币表示的经济活动，从而在财务指标体系中揭示的信息是以可货币计量化为前提的，而有一些非货币化信息也会影响信息使用者做出的经营决策，也应该在分析时适当考虑。

　　3 企业财务分析指标体系的改进与创新

　　3.1 增加一些无形资产指标

　　对于一些公认的，对企业影响很大的无形资产，对企业进行财务分析时，应当予以考虑。这对于经营者实现企业的财务目标和利益相关者做出正确的决策具有积极的作用。

　　3.2 将人力资源的信息作为企业重要资产进行披露

　　随着我国经济体制改革的深入发展，人力资源会计理论的日渐成熟。企业应密切关注人力资源会计的发展和实施的可能性，对企业进行财务分析时，将人力资源作为企业的重要资产予以考虑。

　　3.3 适当增加一些绝对指标

　　在财务指标体系中应适当增加绝对指标的比重，将相对指标与绝对指标结合起来对企业进行财务分析，尽可能全面反映企业的信息。例如净利润，净资产等指标，其中净资产可以反映该企业的资产规模，净利润可以反映该企业的获利能力。

　　3.4 引入平衡计分卡

　　平衡计分卡的思想是将绩效评价系统分为财务、顾客。企业内部业务流程和企业学习与成长四个维度。它通过对企业业绩形成过程和结果的解剖、分析，在企业业绩形成的各个环节、各个方面设置一系列可观察、评价和控制的指标，通过这些指标适时地对企业的经营管理过程进行分析、评价和控制，最终将企业经营管理成功的导人事先确定的目标。