摘要：我国本轮通货膨胀形成原因复杂治理难度大。文章通过近几年经济发展情况与CPI数据分析，找出通货膨胀的形成原因同时提出治理措施。经过分析，得出流动性过剩是本轮通货膨胀根本原因，长期贸易顺差汇率机制不完善是重要因素。紧缩货币政策配合积极财政政策，人民币汇率市场化、引导消费者合理消费可缓解当前通胀。

　　关键词：通货膨胀；流动性过剩；汇率

　　2008年的金融危机对中国经济造成了重大损害。政府为了救市，启动高达4万亿元的经济刺激方案。如此巨大的货币投放，为本轮通货膨胀埋下了祸根。本文通过对通货膨胀原因分析，试图找出治理通货膨胀的有效措施。

　　一、通货膨胀的含义及中国通货膨胀现状

　　弗里德曼称“无论何时何地，通货膨胀无一例外都是货币现象”。当通货膨胀被定义为物价水平的持续快速上涨时，几乎所有的经济学家都会同意弗里德曼的论断，认为货币是通货膨胀的唯一原因。2010年之前，我国通货膨胀没有引起重视，当时CPI为负值。2009年11月开始，CPI呈波浪形上涨，2011年7月达到峰值，同比增长6.5个百分点，创37个月以来新高。本轮通货膨胀从食品消费类开始，随后推动各行各业物价上涨，最后形成全面的通货膨胀。

　　二、通货膨胀的形成原因分析

　　通货膨胀的形成原因是多方面的，通过对近近几年经济发展与CPI数据分析，笔者认为，本轮通货膨胀主要有以下几个原因。

　　第一，流动性过剩。流动性过剩是本轮通货膨胀的主要因素。2008年次贷危机以来，我国经济受到了一定的影响，政府为了减少金融危机对我国的影响，转向“保增长，扩内需”的经济调控思路，出台了4万亿投资的扩张性的财政政策以刺激经济，超过了市场流通中需要的货币量。据统计，2005年之前，我国每年新增贷款一般低于2万亿元，2009年之后，信贷量则大量增加，到2010年，信贷增量为7.96亿元，引起市场需求迅速扩大。

　　我国货币供给分为三个层次M0、M1、M2。通过M2与M1的增长率变化，可揭示宏观经济的运行情况。如果M1的增长率在较长时间高于M2的增长率，说明经济扩张较快，活期存款之外的其他类型资产收益较高。相反，如果M2的增速在较长时间内较M1的增速高，则说明实体经济中有利可图的投资机会在减少，货币退出流通领域。2009年，我国M1的增长率为33%，M2的增长率是28%。2010年M1的增长率为20%，M2的增长率为18%。M1的增长率超过M2的增长率，通过月度数据相比，M1的增长率普遍高于M2增长率。数据根据东方财富网货币供给量整理而来。由此可以看出，前两年经济发展扩展迅速，货币投放量大，流动性过剩直接导致通货膨胀。

　　第二，长期贸易顺差。我国是出口大国，进出口贸易对我国经济发展产生了重要影响。90年代以来，我国仅1993年出现贸易逆差，1993年以后一直保持贸易顺差，并且差额越来越大。2006年以后，贸易顺差高达万亿，其中07、08两年，贸易顺差都超过2两万亿元人民币。长期以来，我国汇率保持基本稳定，中央银行被迫增加基础货币供给量满足日益增加的外汇需求，较多的货币推高了通货膨胀，进而引起物价上涨。

　　第三，其他因素。国际热钱大规模流入中国，推动中国经济虚假繁荣。热钱进入楼市，推动房价上涨，炒高楼市泡沫。同时热钱进入股市，对农产品进行炒作，推高物价，促使通货膨胀进一步加剧。除此，通货膨胀预期、自然灾害等因素也推动了通胀。

　　三、解决措施

　　如何有效治理本轮通货膨胀，笔者提出以下几点建议。

　　第一，紧缩性货币政策，积极财政政策，双管齐下。2010年至今，存款准备金率14次调整，已达到20.5%，对收回流通中的货币起了很大的作用。但提高存款准备金之后，银行没有多余的资金放贷，大量中小企业融资困难，不得不转向民间高利贷，使民间非法集资火爆，大量的资金流向民间借贷，流向实业的资金更少，致使实业企业更难以生存。因此政府应该实施积极的财政政策，对中小企业征收合理税收，使闲置资金流向中小企业，降低实业企业成本，当利润率回归正常水平，消除成本上涨带动的通货膨胀。

　　第二，人民币汇率市场化。当下贸易顺差大，国内的商品涌向国外，国内商品供应减少，而国外的货币涌入国内，造成货币供给量增加。因人民币的汇率没有完全市场化，一直比较稳定。当外汇增多，中央银行为了维持汇率稳定，以增发基础货币的方式收购外汇。基础货币在存贷过程中形成货币乘数，使流通中的货币成倍增加。如果人民币汇率市场化，汇率由货币供需量决定，保持外币与本币的平衡。这样可降低进出口贸易对通货膨胀的影响。

　　第三，引导消费者理性消费。消费者是通货膨胀中的直接受害者，同时盲目投资的消费者也是通货膨胀的推动者。多数购房者唯恐房价上涨，透支买房，使大量货币流向房地产。房地产行业的繁荣带动相关产业的发展，民工荒引起工资上涨，导致房产成本增加，引起价格上涨。物价上涨之时，消费者要量力而行，缩小非必需品的消费。引导消费者认识到，市场价格波动是正常的，政府会采取政策使物价回归合理，不要盲目跟风投资，引起不必要的恐慌。

　　四、结束语

　　综上所述，我国现目前通货膨胀的形成因素是多方面，具有历史性、外生性、内生性。流动性过剩、汇率机制不完善是本次通胀的重要原因，抓住主要矛盾，解决通胀刻不容缓。本轮通胀问题不是短时间就是治理好的，必须持之以恒、治标治本，贯彻落实党中央的政策，实现我国经济又快又稳的发展。

　　参考文献：

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