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期货从业资格考试：支付收益影响看涨期权的原因
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期货从业《期货基础知识》答疑：支付收益影响看涨期权的原因
朋友，您还在为支付收益影响看涨期权的原因而发愁吗？相信您看了小编从正保会计网校答疑板中整理的关于支付收益影响看涨期权的原因的解答，所有问题都将迎刃而解。
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【试题内容】 （四）无风险利率对期权价格的影响 1.无风险利率水平会影响期权的时间价值，也会影响期权的内涵价值。 2.当利率提高时，期权买方收到的未来现金流的现值将减少，从而使期权的时间价值降低； 当利率下降时，期权的时间价值会增加。 3.利率的提高或降低会影响标的资产价格，如果提高利率使标的资产价格降低。 （五）标的资产支付收益对期权价格的影响 1.主要是股票股息对股票期权的影响。 2.根据对期权价格上下限的研究，标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是负向的，对看跌期权价格的影响则是正向的。（股票分红后，不调整期权执行价格的情况。） 3.如果标的资产除权除息时交易所对期权的行权价格进行修正，则应按修正后的情形考虑标的资产分红对期权价格的影响。分红后调整行权价，即对公式中的行权价做相应调整，则结果需另行分析。 |
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详细问题描述： 老师能详细说一下，支付收益影响看涨期权的原因吗？ 答疑老师回复： 标的资产支付收益对期权价格的影响，主要是股票股息对股票期权的影响。 股票有时候会支付股息，股息分为现金股息和股票股息两种形式。对股票股息进行支付的时候（也就是所说的除息除权），股票的价格会下降。 股票价格降低，将会对以这只股票为标的的期权合约产生影响，比如，如果股票价格降低了，投资者买的是拥有卖出一只股票的权利（看涨股票期权），那么该只股票价格降低了，那么投资者就不会行权。相应的，没有购买该期权的投资者，看到标的股票价格降低了，同样也会减少该期权的购买，造成该期权需求减少，所以该期权的价格就会降低。 祝您学习愉快！ |
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本文是正保会计网校原创文章，转载请注明来自正保会计网校。
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