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2015年期货考试基础知识考点：利率期货价格的影响因素
备战2015年期货从业资格考试，正保会计网校为广大学员准备了相关的复习资料，希望对您备考有所帮助，祝您在网校学习愉快！
（一）政策因素
1.财政政策
（1）扩张性的财政政策，通过财政分配活动来增加和刺激社会的总需求，造成对资金需求的增加，市场利率将上升；
（2）紧缩性的财政政策，通过财政分配活动来减少和抑制社会的总需求，会造成对资金需求的减少，市场利率将下降。
2.货币政策
（1）扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，市场利率会下降；
（2）紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，市场利率也随之上升。
3.汇率政策
（1）首先，当一国货币汇率下降时，有利于促进出口、限制进口，进口商品成本上升，推动一般物价水平上升，引起国内物价水平的上升，从而导致实际利率下降；如果一国货币汇率上升，对利率的影响正好与上述情况相反。
（2）其次，一国货币贬值，受心理因素的影响，往往使人们产生该国货币汇率进一步下降的预期，在本币贬值预期的作用之下，引起短期资本外逃，国内资金供应的减少将推动本币利率的上升；与此相反，一国货币升值，短期内将推动市场利率的下降。
（3）如果一国货币汇率下降之后能够改善该国的贸易条件，随着贸易条件的改善将促使该国外汇储备的增加。假设其他条件不变的情况下，外汇储备的增加意味着国内资金供应的增加，资金供应的增加将导致利率的降低。相反，如果一国货币汇率上升将造成该国外汇储备的减少，则有可能导致国内资金供应的减少，而资金供应的减少将影响利率使之上升。
（二）经济因素
1.经济周期：不同经济周期的财政政策和货币政策等都会改变
2.通货膨胀率：通货膨胀率上升，市场利率也上升；通货膨胀率下降，市场利率也下降。
3.经济状况：经济增长速度较快时，市场利率上升；经济增长速度放缓，市场利率下跌。
（三）全球主要经济体利率水平
（四）其他因素：人们对经济形势的预期、消费者收入水平、消费者信贷等。
需要关注的宏观经济数据：国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价指数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。
【多选题】以下影响市场利率变化的因素包括（ ）。
A.通货膨胀率
B.汇率
C.经济增长率
D.法定存款准备金率
【正确答案】ABCD
【答案解析】影响市场利率变化的因素有政策因素、经济因素、全球主要经济体利率水平及其他。政策因素包括财政政策、货币政策和汇率政策；经济因素有经济周期、通货膨胀率、经济状况；其他因素包括人们对经济形势的预期、消费者收入水平、消费者信贷等。
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