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2015年期货考试基础知识考点：组合投资交易
备战2015年期货从业资格考试，正保会计网校为广大学员准备了相关的复习资料，希望对您备考有所帮助，祝您在网校学习愉快！
（一）组合投资理论的发展
1.定义：组合投资是指投资者将资金按一定比例分别投资于不同种类的有价证券或同一种类有价证券的多个品种上，以分散风险的交易行为。是基于投资组合理论的一种投资策略。
2.狭义的投资组合理论：经典的马柯维茨（Markowitz）投资组合理论。
3.广义的投资组合理论还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本市场理论。
4.传统投资组合思想的两个内容：“不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里”、“组合中资产数量越多，风险分散越明显”。
5.现代投资组合思想：合理的投资组合应具有的特征是风险相同的情况下期望收益较高，或在期望收益相同的情况下风险较低，强调最优组合规模。
（二）期货组合投资的应用
金融期货组合投资、商品期货组合投资和金融与商品期货交叉组合投资。
1.期货投资组合品种的选择——相关性分析：相关性的绝对值在0到1之间，绝对值越大，两品种的相关性越强。
0 ～ 0.3 微弱相关； 0.3 ～ 0.5 低度相关
0.5 ～ 0.8 显著相关； 0.8 ～ 1 高度相关
＝1 完全正相关或负相关
实践证明，投资组合各品种间相关性系数值越小，则组合投资的效果越好。
2.期货投资组合的构建：均值-方差理论
3.期货投资组合的绩效评估：夏普指数模型（Sharpe Ratio）
S＝（Rp－Rf）/σp
Rp代表投资组合在考察期内的平均收益率；Rf代表无风险利率；σp代表组合收益率的标准差
在同样一个单位风险条件下，夏普指数值越大，投资组合的绩效越好。
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