新用户扫码下载
扫码下载APP
及时接收最新考试资讯及
备考信息
2015期货从业知识点《期货基础知识》：期权
（一）期权及其基本要素
1.期权（Options），也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。
2.期权基本要素
（1）期权的价格。期权价格又称为权利金（Premium）、期权费、保险费，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。
（2）标的资产（Underlying Assets）。标的资产又称为标的物，也是期权合约的标的，是期权合约中约定的、买方行使权利时所购买或出售的资产。（可以是现货、期货、实物、金融资产）
（3）行权方向。行权方向，是指期权买方行权时的操作方向。
买入——看涨期权；卖出——看跌期权
（4）行权方式。行权方式也称执行方式，是指期权合约规定的期权多头可以执行期权的时间。
到期日执行——欧式期权；期权有效期内任何时间可执行——美式期权。
（5）执行价格（Exercise Price）。执行价格又称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。
同一标的资产，在交易所交易的期权数量可以多达几十个甚至几百个。
上海证券交易所推出的上证50ETF期权的到期月份有4个：当月、下月及随后两个季月。上市首日，每个到期月份分别推出了5个不同执行价格的看涨和看跌期权。
执行价格起始值和执行价格间距的给出方式会在交易所交易规则和期权合约中作出相关规定。执行价格间距也决定执行价格数量多少的重要指标，影响期权交易的活跃程度。
（6）期权到期日（Expiration Day）和期权到期（Expiration）。期权到期日，是指期权买方可以执行期权的最后日期。
交易者购买看涨期权并行权买入标的资产，比直接购买标的资产的成本高；购买看跌期权并行权卖出标的资产，比直接卖出标的资产所得的收入低。
（二）期权交易和建仓及头寸了结
1.期权交易
期权交易或买卖的对象是期权合约，买方支付期权费获得期权。买方有权执行期权，也可放弃行权，因此期权也称为选择权。
卖方获得期权费后便拥有了相应义务，当买方选择行权时，卖方必须履约。
交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方也可以将期权对冲平仓。
2.建仓和头寸了结
（1）建仓方向和头寸类型
①开仓买入期权。开仓买入期权通常称为建立期权多头（Options Long）头寸。看涨期权多头头寸和看跌期权多头头寸。
②开仓卖出期权。开仓卖出期权通常称为建立期权空头（Options Short）头寸。看涨期权空头头寸和看跌期权空头头寸。
（2）了结期权头寸的方式。
期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期；
当期权多头行权时，空头必须履约，即以履约的方式了结期权头寸；如果多头没有行权，则空头也可以通过对冲平仓了结头寸，或持有期权至合约到期。
为帮助参加2015期货从业资格考试的学员巩固知识，提高备考效果，正保会计网校整理了以上期货从业资格考试《期货基础知识》知识点供大家参考，希望对广大考生有所帮助，祝大家学习愉快，梦想成真！
相关推荐：
期货免费资料下载
- 思维导图
- 学习计划
- 高级会计实务
高频考点 - 报考指南
- 分录/公式/发条
- 历年试题
新用户扫码下载
京公网安备 11010802044457号
