现金流量表在项目投资决策与会计实务中的差异分析

　　现金流量表（statement of cash flows，SCF ）已成为我国企业会计报表的重要报表之一，它提供企业在一定会计期间的现金流量信息，有助于企业的相关者了解如下情况：未来产生现金流入的能力；用现金支付债务的能力；未来外部融资的需求；投资活动是否成功等。它既可以在会计实务中反映企业财务状况的变动情况也可作为财务管理的项目投资决策评价的主要依据和重要信息，这就需要我们在实际业务操作中要区别对待。

　　（一）项目投资中的现金流量表（SCF）编制特点

　　1、现金流量的构成。投资决策中的现金流量，从时间特征上看包括以下三个组成部分：①初始现金流量。是指开始投资时发生的现金流量，一般包括固定资产投资、无形资产投资、开办费投资、流动资金投资和原有固定资产的变价收入等。②营业现金流量。是指投资项目使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金收入和流出的数量。③终结现金流量。是指投资项目完成时所发生的现金流量，主要包括：固定资产的残值收入或变价收入、收回垫支的流动资金和停止使用的土地变价收入等。

　　2、确定现金流量的假设。①投资项目的类型假设。假设投资项目只包括单纯固定资产投资项目、完整工业投资项目和更新改造投资项目三种类型；这些项目又可进一步分为不考虑所得税因素和考虑所得税因素的项目。②财务可行性分析假设。假设投资决策是从企业投资者的立场出发，投资决策者确定现金流量就是为了进行项目可行性研究，该项目已经具备国民经济可行性和技术可行性。③全投资假设。假设在确定项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量。即使实际存在借入资金也将其作为自有资金对待。④建设期投入全部资金假设。不论项目的原始总投资是一次投入还是分次投入，除个别情况外，假设它们都是在建设期内投入的。⑤经营期与折旧年限一致假设。⑥时点指标假设。⑦确定性假设。

　　3、现金流量的内容。①单纯固定资产投资项目的现金流量：⑴现金流入量的内容：A增加的营业收入；B回收的固定资产余值。⑵现金流出量的内容：A固定资产投资；B新增经营成本；C增加的各项税款。②完整工业投资项目的现金流量：⑴现金流入量的内容：A增加的营业收入；B回收的固定资产余值；C回收流动资金；D其他现金流入量。⑵现金流出量的内容：A建设投资；B流动资金投资；C经营成本；D各项税款；其他现金流出。③固定资产更新改造投资项目的现金流量：⑴现金流入量的内容：A因使用新固定资产而增加的营业收入；B处置旧固定资产变现净收入；C回收新旧固定资产余值差额。⑵现金流出量的内容：A购置新固定资产的投资；B因使用新固定资产而增加的经营成本；C因使用新固定资产而增加的流动资金投资；D增加的各项税款。

　　4、现金流量的估算。①现金流入量的估算：A营业收入的估算。作为经营期现金流入量的主要项目，本应按当期现销收入额与回收以前期应收帐款的合计数确认。为了简化核算，假设正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收帐款大体相等，所以以销售收入为基础确定。B回收固定资产余值的估算。按照固定资产的原值乘以其法定残值率即可估算出在终结点回收的固定资产余值（对于更新改造项目要估算两次：第一次估算在建设起点发生的回收余值；第二次估算在项目终结点发生的回收余值。C回收流动资金的估算。在终结点一次性回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。②现金流出量的估算：A建设投资的估算。主要应当根据项目规模和投资计划所确定的各项建筑工程费用、设备购置成本、安装工程费用和其他费用来估算。B流动资金投资的估算。用每年流动资金需用额和该年流动负债的需用额的差来确定本年流动资金需用额，然后用本年流动资金需用额减去截止上年末的流动资金占用额确定本年流动资金增加额。C经营成本的估算。与项目相关的某年经营成本等于当年的总成本费用扣除该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额，以及财务费用中的利息支出等项目后的差额，计算公式为：经营成本=总成本费用-年折旧额-无形资产和开办费摊销-利息支出。D各项税款的估算。在进行新建项目投资决策时，通常只估算所得税，更新改造项目还需要估算因变卖固定资产发生的营业税。

　　5、估算现金流量时应注意必须考虑现金流量的增量，尽量利用现有的会计利润数据，不考虑沉没成本因素，充分关注机会成本并考虑项目对企业其他部门的影响。

　　（二）会计实务中现金流量表（SCF）的编制特点

　　1、现金流量表（SCF）反映企业一定时期内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。 其中现金是指企业的库存现金、可随时用于支付的存款以及现金等价物，而现金等价物是指企业持有的期限短、风险小、流动性强的三个月以内到期的短期债券投资。哪些短期投资视为现金等价物，应依据其定义，不同企业现金等价物的范围也可能不同。通过现金及现金等价物流入和流出信息的反映，可据以评价企业支付能力、偿债能力，亦可据以预测企业未来的现金流量。

　　2、反映的内容既包括对现金收支有影响的项目， 也包括对现金收支无影响的项目。以现金为标准可以将企业发生的经济业务分为三种：第一种是现金项目内部发生的业务，如从银行提取现金业务，或以银行存款购买现金等价物等；第二种类型是现金与非现金项目之间发生的业务，如以现金购买设备，发行股票收到现金等；第三种类型是非现金项目之间发生的业务，如以固定资产偿还债务等。对于第一种类型业务，可导致一项现金流入，另一项现金流出，但不会导致现金净流量增减，所以我国现金流量表（SCF）中规定不反映此类业务；第二种类型业务将直接导致现金的流入和流出，所以它是我国现金流量表（SCF）主表部分所要反映的内容；第三种类型业务虽不产生现金流入和流出，但对一个企业来说，它是企业重要的理财事项，所以我国准则中规定将其列示于补充资料第1部分。

　　3、会计实务中现金流量表（SCF）编制的目的是为会计报表使用者提供一定会计期间内有关现金的流入和流出的信息。企业一定时期内现金流入和流出是由各种因素产生的，如工业企业为生产产品需要用现金支付购入原材料的价款，支付职工工资，购买固定资产也需要支付现金。现金流量表（SCF）首先要对企业各项经营业务产生或运用的现金流量进行合理的分类，通常按照企业经营业务发生的性质将企业一定期间内产生的现金流量归为三类：①经营活动现金流量。经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、交纳税款等。②投资活动现金流量。投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。③筹资活动现金流量。筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动，包括吸收投资、发行股票、分配利润等。三种活动应严格区分，以反映企业现金的来源及使用去向。

　　4、经营活动产生的现金流量分别用直接法和间接法反映。 直接法是通过现金收入和现金支出的主要类别反映来自企业经营活动的现金流量。采用直接法编制经营活动的先进流量时，一般以利润表中的营业收入为起算点，各项目从权责发生制基础调整为现金收付制基础上的各项收入、费用及成本。较直观地将经营活动现金流量划分为各现金流入和流出项目，进而得出经营活动的现金净流量。这样可以反映企业现金流入和流出的原因，符合现金流量表（SCF）编制的根本目的。而间接法则是从利润表中最末一行的本期净利润为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目的增减变动，调整那些不动用现金的收入和费用项目，调整那些非经营活动现金流量的收支项目，据此计算出经营活动的现金流量。调整的基本计算式：“经营活动现金净流量＝净利润－没有收到现金的收入＋没有支付现金的费用±投资、筹资活动增减的净收益±与净利润无关的经营活动现金收支”。这种方法可以反映企业净利润与经营活动现金流量产生差异的原因，以促使企业注重净利润与现金流量的协调一致。采用直接法提供的信息有助于评价企业未来现金流量。国际会计准则鼓励企业采用直接法编制现金流量表（SCF）。在我国，现金流量也以直接法编制，但在现金流量表（SCF）的补充资料中还单独按照间接法反映经营活动现金流量的情况。

　　5、实务中的现金流量表（SCF）所揭示的现金流量信息可以从现金角度对企业偿债能力和支付能力作出更可靠、更稳健的评价。一个正常经营的企业，在创造利润的同时，还应创造现金收益，通过对现金流入来源分析，就可以对创造现金能力作出评价，并可对企业未来获取现金能力作出预测。企业的净利润是以权责发生制为基础计算出来的，而现金流量表（SCF）中的现金流量表（SCF）是以收付实现制为基础的。实务中通过对现金流量和净利润的比较分析，可以对收益的质量作出评价。

　　（三）项目投资中的现金流量表（SCF）与会计实务中现金流量表（SCF）二者差异：

　　1、反映对象不同。项目投资决策中的现金流量表（SCF）反映的是特定投资项目的现金流量，会计实务中的现金流量表（SCF）反映的特定企业的现金流量。

　　2、期间特征不同。项目投资决策中的现金流量表（SCF）包括整个项目的计算期，连续多年，会计实务中的现金流量表（SCF）则仅为一个会计年度。

　　3、表格结构不同。项目投资决策中的现金流量表（SCF）包括表格和指标两大部分，其中表格部分只包括现金流入、现金流出和净现金流量三大项内容；会计实务中的现金流量表（SCF）则分为主表和辅表两部分，其中主表包括经营活动的现金流量、筹资活动的现金流量和投资活动的现金流量三大类内容，每类又分为现金流入和现金流出。

　　4、勾稽关系不同。项目投资决策中的现金流量表（SCF）表现为各年现金流量具体项目与现金流量合计之间的关系上，会计实务中的现金流量表（SCF）则通过主、辅表分别按直接法和间接法确定的净现金流量进行勾稽。

　　5、信息属性不同。项目投资决策中的现金流量表（SCF）为面向未来的预计数，会计实务中的现金流量表（SCF）则必须是真实的历史数据。

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