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知识点：中级经济师《工商》企业投融资决策及重组（上）
生活中没有退步。只要我们肯学，无论什么经验都是我们需要领悟的章节。以下为中级经济师《工商》企业投融资决策及重组，相关知识点，希望对备考2020年中级经济师《人力》专业的考生们，有所帮助。
企业投融资决策及重组
财务管理的基本价值观念
货币的时间价值观念
1.定义：也称“资金的时间价值”，是指货币随着时间的推移而发生的增值。货币的时间价值原理正确揭示了不同时点上的资金之间的换算关系。
例如：存入银行100元（本金），在约定利率10%的情况下，一年后就是110元（本利和），其中的差额10元钱，就是100元本金在这一年期间的时间价值。
2.资金时间价值的两种表现形式：
（1）时间价值率（相对数：10/100＝10%）
（2）时间价值额（绝对数：10）
货币的时间价值通常是按复利计算的。
【单利】是指按照固定的本金计算的利息。
例如：初始本金为100元，利率10%
第1年的利息：100×10%＝10
第2年的利息：100×10%＝10
风险价值概念
1.风险：是指由于未来影响因素的不确定性而导致其财务成果的不确定性。
2.风险报酬：是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。
【表现形式】风险报酬额、风险报酬率
3.在财务管理中，风险报酬通常用相对数——风险报酬率来计量。
4.在不考虑通货膨胀的情况下，投资必要报酬率包括两部分：
（1）资金的时间价值，它是不考虑投资风险而得到的价值，即无风险报酬率<；
（2）风险价值，即风险报酬率<。
【投资必要报酬率的公式】
投资必要报酬率＝资金时间价值（无风险报酬率）＋风险报酬率
一般情况下，可以将购买国债的收益率看成无风险报酬率。风险报酬率高低与风险大小有关，风险越大，风险报酬率越大。
筹资决策
资本成本
资本成本：是企业筹资和使用资本而承付的代价（筹资人角度）。
这里的资本是指企业所筹集的长期资本。包括股权资本和长期债务资本。
从投资者的角度看，资本成本也是投资者要求的必要报酬或最低报酬（无风险报酬＋风险报酬）。
资本成本从绝对量的构成来看，包括：（掌握）
用资费用——经常性的（例如，支付给银行的贷款利息等）
筹资费用——一次性支付（例如办理银行贷款的手续费等）
资本成本分为个别资本成本和综合资本成本，一般用相对数表示。称为个别资本成本率和综合资本成本率。
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