中级会计职称考试《财务管理》知识点：财务管理目标

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　　财务管理目标

　　一，企业财务管理目标理论

　　利润最大化，股东财富最大化，企业价值最大化，相关者利益最大化，各种财务管理目标之间的关系

　　1.利润最大化：以实现利润最大化为目标。

　　优点：有利于企业资源的合理配置；有利于企业整体经济效益的提高。

　　缺点：没有考虑利润实现时间和资金时间价值；没有考虑风险问题；没有反映创造的利润和投资资本之间的关系；可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

　　利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。

　　2.股东财富最大化：以实现股东财富最大化为目标。在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。

　　优点：考虑了风险因素；在一定程度上能避免企业短期行为；对上司公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

　　缺点：通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

　　3.企业价值最大化：以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

　　优点：考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考了风险与报酬的关系；将企业长期、稳定的发展和持续获利能力放在首位，能克服企业在最求利润上的短期行为；用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

　　缺点：过于理论化，不易操作；对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

　　4. 相关者利益最大化：强调股东的首要地位。强调风险与报酬的均衡；强调对代理人的监控；不断加强与债权的关系；保持政府部门的良好关系；加强与供应商的协作；关心客户的长期利益；关心本企业职工的利益。

　　优点：有利于企业长期稳定发展；体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益； 体现了前瞻性和现实性的统一。

　　缺点：过于理想化，难以操作。

　　5.各种财务管理目标之间的关系。利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

　　以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。

　　二，利益冲突与协调

　　协调冲突需要把握的原则：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。

　　在所有的利益冲突中，所有者和经营者、所有者和债权人的利益冲突又至关重要。

　　1.经营者损害所有者利益：协调措施①解聘（所有者约束）；②接收（市场约束）；③股票期权、绩效股激励

　　2.所有者损害债权人利益：①所有者要求经营者改变资金用途，将其用于高风险项目，降低债权人负债价值；②所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下，要求经营者举借新债，原有债权的价值降低。协调措施①限制性借债；②收回借款或停止借款。

　　三，企业的社会责任 指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。

　　内容包括：1.对员工的责任。2.对债权人的责任。3.对消费者的责任。4.对社会公益的责任。5.对环境和资源的责任。