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2020中级会计职称财务管理知识点:流动资产的投资策略

来源: 正保会计网校 编辑:上好佳 2020/05/29 15:25:59 字体:

每天的点滴积累终将汇聚成无限的力量,让你成功通过2020年中级会计职称考试。网校准备了中级会计职称财务管理知识点,通过每天不间断的学习,学习效果更好!以下是今天的中级会计职称财务管理知识点,来学!

中级会计职称财务管理知识点

知识点:流动资产投资策略——需要拥有多少流动资产

1.经营的不确定性和风险忍受程度决定了流动资产的存量水平

(1)销售额的稳定性和可预测性反映了流动资产投资的风险程度

①销售量不稳定且难以预测:存在显著风险,需要维持较高的流动资产存量水平;

②销售额既稳定又可预测:只需维持较低的流动资产投资水平;

③销售额不稳定但可以预测,如季节性变化:没有显著风险,将流动资产投资控制在合理水平即可。

(2)企业的风险忍受程度

如果企业的管理政策趋于保守,就会保持较高的流动资产与销售收入比率,保证更高的流动性(安全性),但盈利能力也更低;如果管理者偏向于为了更高的盈利能力而愿意承担风险,则会保持低水平的流动资产与销售收入比率。

2.流动资产投资策略的类型——流动资产越多越宽松

流动资产投资策略紧缩宽松
(生产性)流动资产/销售收入
(生产性)流动资产周转率
持有成本
短缺成本
风险与收益

【提示】紧缩策略对企业的管理水平要求较高,如存货控制的适时管理系统(JIT)。

3.制定流动资产投资策略考虑的因素

(1)权衡资产的收益性与风险性(即权衡持有成本与短缺成本)

理论上,最优的流动资产投资应该使持有成本与短缺成本之和达到最低。

(2)充分考虑企业经营的内外部环境

①银行和其他借款人对企业流动性水平非常重视(作为确定信用额度和借款利率的依据),也会考虑应收账款和存货的质量(用于贷款抵押)。

②融资困难的企业,通常采用紧缩的流动资产投资策略。

(3)产业因素

①销售边际毛利较高的产业,若额外销售获得的利润超过额外应收账款增加的成本,则宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益。

②流动资产占用具有明显的行业特征。

(4)影响企业政策的决策者

①生产经理:高水平的原材料(满足生产需要)

②销售经理:高水平的产成品(满足销售需要)、宽松的信用政策(刺激销售)

③财务经理:存货和应收账款最小化(节约流动资产融资成本)

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