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2020中级会计财务管理知识点:财务杠杆系数(DFL)

来源: 正保会计网校 编辑:上好佳 2020/07/29 20:50:05 字体:

备考2020年中级会计职称考试的你,今天学习了吗?网校为大家准备了2020年中级会计职称财务管理知识点,今天的学习就从多掌握一个中级会计职称财务管理知识点开始吧!

中级会计职称财务管理知识点

知识点:财务杠杆系数(DFL)

(1)定义公式

2020中级会计财务管理知识点:财务杠杆系数(DFL)

(2)计算公式

①不存在优先股

2020中级会计财务管理知识点:财务杠杆系数(DFL)

②存在优先股

2020中级会计财务管理知识点:财务杠杆系数(DFL)

(3)财务杠杆系数的性质

①不同的息税前利润水平具有不同的财务杠杆系数,在普通股收益>0的情况下,息税前利润水平越高,财务杠杆系数越低(逐渐接近于1),财务杠杆效应越弱。

②在普通股收益>0的情况下,只要存在固定资本成本,就存在财务杠杆效应,财务杠杆系数恒大于1;固定资本成本越高,财务杠杆效应越强、财务杠杆系数越大;如果企业不存在固定资本成本,则财务杠杆系数=1,表明在所得税税率和普通股股数不变的情况下,息税前利润的变动引起每股收益等比例变动,没有“放大”每股收益变动性的财务杠杆效应。

③当息税前利润=利息+优先股股利/(1-所得税税率)时,普通股收益=0,财务杠杆系数无穷大,表明息税前利润刚好抵偿税前固定性资本成本的状态下,财务杠杆效应最强。

④财务杠杆系数由息税前利润和税前固定性资本成本共同决定。在其他条件不变的情况下,财务杠杆系数与息税前利润负相关,与税前固定性资本成本正相关。

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