2018中级会计职称《财务管理》关键考点：偿还能力分析

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一、短期偿债能力指标

流动负债

流动资产-流动负债=营运资金

【结论1】由于该指标是绝对值，不便于不同企业之间的比较。

【提示1】为负，说明部分非流动资产以流动负债作为资金来源。

	A公司	B公司
流动资产	600万元	2400万元
流动负债	200万元	2000万元
营运资金	400万元	400万元

尽管A公司和B公司营运资金都为400万元，但是A公司的偿债能力明显好于B公司，原因是A公司的营运资金占流动资产的比例是2/3，即流动资产中只有1/3用于偿还流动负债；而B公司的营运资金占流动资产的比例是1/6，即流动资产的绝大部分（5/6）用于偿还流动负债。

流动比率＝流动资产÷流动负债

速动比率＝速动资产÷流动负债

现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债

【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子。分子的记忆可以通过其指标名称得出。

流动比率→流动资产

流动资产：

货币资金

交易性金融资产

应收票据

应收账款

存货

预付账款

一年内到期的非流动资产

其他流动资产

【结论2】一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。

【提示2】营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。营业周期短、应收账款和存货的周转速度快的企业其流动比率低一些也是可以接受的。

【结论3】虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。

【提示3】流动资产中存货的变现速度比应收账款要慢得多；

【提示4】部分存货可能已被抵押；存货成本和市价可能存在差异。

速动比率→速动资产

【结论4】速动资产＝流动资产－存货-预付款项－一年内到期的非流动资产－其他流动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋应收账款＋应收票据

【提示5】应收账款并不一定都能变为现金，资产负债表反映时点数，并不代表应收账款的平均水平。

现金比率→货币资金+交易性金融资产

【提示6】现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。经验研究表明，0.2的现金比率就可以接受。

流动比率≥速动比率≥现金比率

【2014试题·单选题】下列各项中，不属于速动资产的是（ ）。

A.现金

B.产成品

C.应收账款

D.交易性金融资产

【正确答案】B

【答案解析】产成品属于存货，存货属于非速动资产。

【2017试题·多选题】下列各项中，属于速动资产的有（ ）。

A.货币资金

B.存货

C.预收账款

D.应收账款

【正确答案】AD

【答案解析】速动资产包括货币资金、短期投资（交易性金融资产）、应收票据、应收账款、其他应收款项等。存货属于非速动资产，预收账款是负债。

【例题·单选题】如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（ ）。

A.营运资金减少

B.营运资金增加

C.流动比率降低

D.流动比率提高

【正确答案】D

【答案解析】营运资金＝流动资产－流动负债，期末以现金偿付一笔短期借款导致流动资产与流动负债同时减少相同数额，所以营运资金不变；流动比率＝流动资产/流动负债，假设流动资产是600万元，流动负债是400万元，即流动比率是150%，期末以现金200万元偿付一笔短期借款，则流动资产变为400万元，流动负债变为200万元，流动比率变为200%（提高了），企业短期偿债能力提高。

二、长期偿债能力比率

总负债

（1）总债务存量比

（2）总债务流量比

项目

一、营业收入

减：营业成本

……

加：投资收益

二、营业利润

加：营业外收入

减：营业外支出

三、利润总额

减：所得税费用

四、净利润

【提示】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用

【提示】从长期看，利息保障倍数至少要大于1（国际公认标准为3）。

【2015试题·单选题】产权比率越高，通常反映的信息是（ ）。

A.财务结构越稳健

B.长期偿债能力越强

C.财务杠杆效应越强

D.股东权益的保障程度越高

【正确答案】C

【答案解析】产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100%，这一比率越高，表明企业长期偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以选项BD不正确；产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项C正确，选项A不正确。

【2017试题·多选题】下列财务指标中，可以反映长期偿债能力的有（ ）。

A.总资产周转率

B.权益乘数

C.产权比率

D.资产负债率

【正确答案】BCD

【答案解析】反映长期偿债能力的指标有资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数，总资产周转率是反映营运能力的指标。

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