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2014中级会计师考试《财务管理》知识点：营运资金管理
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营运资金管理
一、营运资金的概念和特点
（一）营运资金的概念
1.营运资金
1）广义：流动资产总额，即在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
2）狭义：营运资金＝流动资产－流动负债
2.流动资产
1）特点：占用时间短、周转快、易变现，企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。
2）分类
①占用形态：现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货；
②生产经营过程中所处的环节：生产领域、流通领域、其他领域。
3.流动负债
1）特点：成本低、偿还期短
2）分类
①应付金额是否确定：应付金额确定、应付金额不确定
②形成情况：自然性、人为性
③是否支付利息：有息、无息
（二）营运资金的特点
1.来源灵活多样（有多种内外部融资方式）
2.数量具有波动性（随企业内外条件的变化而变化，时高时低）
3.周转具有短期性（通常会在一年或一个营业周期内收回，可以通过短期筹资方式解决）
4.实物形态具有变动性和易变现性（实物形态经常变化，具有较强的变现力）
二、营运资金的管理原则
1.满足合理的资金需求
2.提高资金使用效率
3.节约资金使用成本
4.保持足够的短期偿债能力
三、营运资金管理策略
（一）流动资产投资策略——需要拥有多少流动资产
1.影响流动资产投资规模的因素
1）经营的不确定性和风险承受的程度——决定了流动资产的存量水平
2）销售的稳定性和可预测性——反映流动资产投资的风险程度
2.流动资产投资策略的类型——流动资产越多越宽松
1）紧缩策略与宽松策略的特征
| 战略 | 紧缩 | 宽松 |
| （生产性）流动资产/销售收入 | 低 | 高 |
| （生产性）流动资产周转率 | 高 | 低 |
| 持有成本 | 低 | 高 |
| 短缺成本 | 高 | 低 |
| 风险与收益 | 高 | 低 |
2）紧缩策略对企业的管理水平要求较高，如JIT存货控制系统
3）流动资产的最优投资水平：持有成本与短缺成本之和达到最低
3.流动资产投资策略的选择——对风险和收益的权衡，同时考虑经营的内外部环境
1）债权人的态度——关注资产流动性（确定信用额度和借款利率）和质量（如：抵押品）
2）产业因素
①融资困难——紧缩政策
②销售边际毛利较高——若额外销售获得的利润超过额外应收账款增加的成本，则可以采用宽松的信用政策
3）影响企业政策的决策者
①运营经理：高水平的原材料（满足生产需要）
②销售经理：高水平的产成品（满足销售需要）、宽松的信用政策（刺激销售）
③财务经理：存货和应收账款最小化（节约流动资产融资成本）
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