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中级会计职称《财务管理》知识点：独立投资方案的决策（2.6）
2017年中级会计职称9月9日就要开考了，备考要尽早开始哦！每天都要坚持学习，这样才能积少成多。为了帮助大家更好的学习，正保会计网校整理了中级会计职称《财务管理》第6章的知识点“独立投资方案的决策”以供大家参考，祝大家学习愉快！
【知识点】独立投资方案的决策
决策方法：一般采用内含报酬率法进行比较决策。
【例题】某企业有足够的资金准备投资于三个独立投资项目。A项目投资额10000元，期限5年；B项目原始投资额18000元，期限5年；C项目原始投资额18000元，期限8年。贴现率为10%，其他有关资料如表6-1所示。问：如何安排投资顺序？
表6-1 独立投资方案的可行性指标 单位：元
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项目
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A项目
|
B项目
|
C项目
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原始投资额现值
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（10000）
|
（18000）
|
（18000）
|
|
每年NCF
|
4000
|
6500
|
5000
|
|
期限
|
5年
|
5年
|
8年
|
|
净现值（NPV）
|
＋5164
|
＋6642
|
＋8675
|
|
现值指数（PVI）
|
1.52
|
1.37
|
1.48
|
|
内含报酬率（IRR）
|
28.68%
|
23.61%
|
22.28%
|
|
年金净流量（AHCF）
|
＋1362
|
＋1752
|
＋1626
|
表6-2 独立投资方案的比较决策
|
净现值（NPV）
|
C＞B＞A
|
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现值指数（PVI）
|
A＞C＞B
|
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内含报酬率（IRR）
|
A＞B＞C
|
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年金净流量（ANCF）
|
B＞C＞A
|
【结论】综上所述，在独立投资方案比较性决策时，内含报酬率指标综合反映了各方案的获利程度，在各种情况下的决策结论都是正确的。原始投资额的大小并不影响决策结论。
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