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中级会计职称财务管理知识点：资本结构
不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。准备2020年中级会计职称考试，同样需要一点一滴的积累。现在中级会计职称《财务管理》的知识点已经准备好啦，每天多学一点点，备考更容易！
●财务管理知识点：资本结构
（一）MM理论
| 类型 | 企业价值 | 权益资本成本 |
| 无税的MM理论 | 企业价值不受资本结构影响 | 随着负债比例增加而加大 |
| 修正的MM理论 | 债务利息可以抵税，企业价值会随着债务资本比例上升而增加。 |
（二）权衡理论
有负债企业的价值=无负债企业的价值＋税赋节约现值-财务困境成本现值。
（三）代理理论
债务筹资能减少两权分离而产生的代理成本；但债务筹资会导致因为“接受债权人监督”而产生的成本。企业需要平衡股权代理成本和债权代理成本两者的关系。
（四）优序融资理论
融资顺序（从前到后）：留存收益、借款、公司债券、可转债、股权融资
【总结】先内后外，先债后股
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