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中级会计职称财务管理知识点:资本成本

来源: 正保会计网校 编辑:喵喵怪 2020/04/07 13:26:53 字体:

钉子有两个长处:一个是“挤”劲,一个是“钻”劲。我们在学习上,也要提倡这种“钉子”精神,善于挤和钻。正保会计网校为大家提供大量的《财务管理》知识点,发挥“钉子”精神,努力钻研吧!

财务管理知识点

财务管理知识点:资本成本

1.含义:企业为筹集和使用资本而付出的代价,是资本所有权与使用权分离的结果(出资者的收益、筹资者的代价)

2.作用:筹资决策、衡量资本结构、投资决策、业绩评价

3.影响资本成本的因素——资本成本(必要收益率)是风险的函数

1)总体经济环境:国民经济发展水平、预期通货膨胀

2)资本市场条件:资本市场的效率和风险

3)企业经营状况和融资状况:经营风险和财务风险

4)企业对筹资规模和时限的需求

4.个别资本成本的计算

个别资本成本的计算

在不考虑筹资费用的情况下:

借款或平价发行债券的资本成本=借款利率或债券票面利率×(1-所得税率)

个别资本成本的计算

3)普通股及留存收益资本成本

①股利增长模型——采用普通股内部收益率计算公式

个别资本成本的计算

【提示】留存收益成本不考虑筹资费率

②资本资产定价模型:Ks=Rf+β(Rm-Rf)

5.加权平均资本成本:账面价值权数、市场价值权数(反映现时的资本成本水平)、目标价值权数(适用于未来的筹资决策)

6.边际资本成本:企业追加筹资的成本,按照目标价值权数计算。

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