财务杠杆效应如何影响企业的盈利能力和风险？

财务杠杆效应是指企业利用债务融资来增加投资回报率的现象。财务杠杆可以通过两种方式影响企业的盈利能力和风险：
1. 盈利能力：财务杠杆可以增加企业的盈利能力。当企业借债融资用于投资，如果企业的投资回报率高于借款成本，那么企业的盈利将会增加。因为企业只需要支付固定的借款利息，而投资回报率的增加将带来更高的盈利。但是，如果企业的投资回报率低于借款成本，那么财务杠杆效应将对企业的盈利能力产生负面影响。
2. 风险：财务杠杆也会增加企业的财务风险。债务融资会增加企业的负债水平，使得企业在面临经济困难或者市场波动时更容易陷入财务困境。如果企业无法及时偿还债务，可能会导致破产风险。此外，财务杠杆还会使企业更加敏感于利率变化和市场波动，增加了经营风险。

因此，企业在利用财务杠杆时需要谨慎权衡风险和回报，确保债务水平能够得到有效管理，以平衡盈利能力和风险。