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2015中级会计职称《财务管理》每日一练：可转换债券的筹资特点
为了方便广大考生能够系统地掌握2015年中级会计职称考试的重要知识点，正保会计网校特为考生开设了中级会计职称《财务管理》每日一练免费在线测试系统，该系统以知识点出题，针对知识点做深入解析，旨在提高大家的应试能力。
单选题
下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（ ）。
A、筹资具有灵活性
B、资本成本较低
C、筹资效率低
D、存在不转换和回售的财务压力
【正确答案】C
【答案解析】本题考核可转换债券的筹资特点。可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性（转股之前属于债务资金，转股之后属于股权资金，转股在时间上具有灵活性）。因此，选项A的说法正确。可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本；此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。因此，选项B的说法正确。可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。如果这些债券将来都转换成了股权，这相当于在债券发行之际，就以高于当时股票市价的价格新发行了股票，以较少的股份代价筹集了更多的股权资金。因此可转换债券的筹资效率高。即选项C的说法不正确。可转换债券存在不转换的财务压力。如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位，持券者到期不会转股，会造成公司因集中兑付债券本金而带来的财务压力。可转换债券还存在回售的财务压力。若可转换债券发行后，公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力。因此，选项D的说法正确。
中级会计职称：每日一练《中级会计实务》（2015-02-07）
正保会计网校
2015-02-07
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