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2014年注会考试《财务成本管理》知识点：投资项目报酬率
为了帮助广大学员备战2014年注册会计师考试，正保会计网校精心为大家整理了注册会计师考试各科目知识点，希望能够提升您的备考效果，祝您学习愉快！
知识点：投资项目报酬率、资本成本与股东财富的关系
| 投资项目报酬率 | ①投资项目要求的必要报酬率是投资人的机会成本，即投资人将资金投资于其他同等风险资产可以赚取的收益。——项目资本成本 ②投资项目预期的报酬率是投资项目预期能够达到的报酬率。 |
| 基本原理 | 预期的报酬率＞资本成本，企业价值增加； 预期的报酬率＜资本成本，企业价值将减少。 【提示】投资者要求的必要报酬率即资本成本，是评价项目能否为股东创造价值的标准。 |
【提示】资本成本是能使股价维持不变的收益。
项目资本成本与公司资本成本的关系
1.如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险相同，则项目资本成本等于公司资本成本；
2.如果新的投资项目的风险高于企业现有资产的平均风险，则项目资本成本高于公司资本成本；
3.如果新的投资项目的风险低于企业现有资产的平均风险，则项目资本成本低于公司的资本成本。
因此，每个项目都有自己的资本成本，它是项目风险的函数。
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