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注册会计师《财务成本管理》练习题：项目系统风险的衡量与处置
2014年注册会计师备考已经开始，为了帮助参加2014年注册会计师考试的学员巩固知识，提高备考效果，正保会计网校精心为大家整理了注册会计师考试各科目练习题，希望对广大考生有所帮助。
单项选择题
某百货公司拟开始进入电子商务行业，该公司目前的资产负债率为40%，加权平均资本成本为10%；预计进入电子商务行业后负债/权益为1/1，债务税前成本为6%。电子商务行业的代表企业为A公司，其资本结构为负债/股东权益为4/5，权益的β值为1.8.已知无风险利率为4%，市场风险溢价为4%，两个公司的所得税税率为25%。则下列说法不正确的是（ ）。
A、目标β权益1.97
B、该项目股东要求的报酬率为11.2%
C、项目资本成本为8.19%
D、β资产为1.125
【正确答案】B
【答案解析】β资产=1.8/[1+（1-25%）×（4/5）]=1.125，目标β权益=1.125×[1+（1-25%）×1/1]=1.97，股东要求的报酬率=4%+1.97×4%=11.88%，加权平均成本=6%×（1-25%）×50%+11.88%×50%=8.19%。
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