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2014年注册会计师《财务成本管理》每日一练：期权估价原理
单选题
假设E公司股票目前的市场价格为10元，半年后股价有两种可能：上升33.33%或者降低25%。现有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为11元，到期时间为6个月，则套期保值比率为（ ）。
A、0.5
B、0.4
C、0.8
D、0.3
【正确答案】B
【答案解析】本题考核期权估价原理。上行股价＝10×（1＋33.33%）＝13.33（元），下行股价＝10×（1－25%）＝7.5（元），股价上行时期权到期日价值＝上行股价－执行价格＝13.33－11＝2.33（元），股价下行时期权到期日价值＝0，套期保值比率＝期权价值变化量/股价变化量＝（2.33－0）/（13.33－7.5）＝0.4。
注册会计师：每日一练《公司战略与风险管理》（2014-07-15）
正保会计网校
2014-07-15
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