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2014年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练：现金流量
多选题
某公司打算投资一个项目，预计该项目需要投资510万元（全部是固定资产投资），项目建设期为0，计划通过借款融资280万元，年利率6%，按年支付利息。该项目的固定资产预计使用年限为6年。预计每年固定经营成本（不含折旧和利息）为45万元，单位变动成本为108元，固定资产折旧采用直线法计提，税法规定的折旧年限为9年，预计净残值为12万元。销售部门估计每年销售量可以达到7万件，市场可以接受的销售价格为280元/件。企业适用的所得税税率为25%。则下列关于该项目经营期第1年指标的表述中，正确的有（ ）。
A、实体现金流量为883.1万元
B、息税前利润为1103.7万元
C、折旧额为55.3万元
D、股权现金流量为870.5万元
【正确答案】ABCD
【答案解析】本题考核所得税和折旧对现金流量的影响。年利息＝280×6%＝16.8（万元），税后利息＝16.8×（1-25%）＝12.6（万元），在项目投资决策中，由于涉及抵税，因此应该按照税法的规定计算年折旧额，即：年折旧＝（510-12）/9＝55.3（万元），年息税前利润＝280×7-108×7-55.3-45＝1103.7（万元），实体现金流量＝1103.7×（1-25%）＋55.3＝883.1（万元），股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量=实体现金流量-税后利息费用＝883.1-12.6=870.5（万元）。
注册会计师：每日一练《公司战略与风险管理》（2014-02-28）
正保会计网校
2014-02-28
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