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2014年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练：股利理论
单选题
关于股利相关论，下列说法不正确的是（ ）。
A、税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策
B、客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策
C、“一鸟在手”理论认为，公司股利支付率越高，股权价值越大
D、信号理论认为，处于成熟期的企业，增发股利，企业股票价格应该是上升的
【正确答案】D
【答案解析】本题考核股利理论。信号理论认为通常情况下，随着股利支付率增加，股票价格应该是上升的；但增发股利向股东和投资者传递的不一定都是好消息，如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业的成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率的提高，股票价格应该是下降的。
注册会计师：每日一练《公司战略与风险管理》（2014-04-06）
正保会计网校
2014-04-06
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