注册会计师《财管》每日一练：债券发行价值与付息频率（2022.04.26）

来源: 正保会计网校编辑： 2022/04/26 09:12:52　字体：大小

无论多少岁，什么身份，都配得上五彩缤纷的生活。记得永远保有对生活热情、对生命负责的心态。通过日积月累的练习，相信你一定能在2022年注册会计师考试中取得优异的成绩！

多选题

关于债券发行价值与付息频率的关系，下列说法正确的有（　）。

A、如果报价折现率小于票面利率，付息频率加快，债券价值增加

B、如果报价折现率大于票面利率，付息频率加快，债券价值增加

C、如果报价折现率等于票面利率，付息频率加快，债券价值不变

D、不论报价折现率与票面利率大小如何，付息频率加快，债券价值都会增加

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【答案】

【解析】

如果报价折现率大于票面利率，付息频率加快，债券价值下降。举例说明：假设债券面值为 1000元，票面利率为10%，报价折现率为12%，期限为5年，分期支付利息，到期还本。如果每年支付一次利息，则：债券价值=1000×10%×（P/A，12%，5）＋1000×（P/F，12%，5）=100×3.6048＋1000×0.5674=928（元）；如果每年支付两次利息，则：债券价值=1000×5%×（P/A，6%，10）＋1000×（P/F，6%，10）=50×7.3601＋1000×0.5584=926（元）小于928元。
【对于选项A的说法】举例说明：假设债券面值为1000元，票面利率为16%，报价折现率为12%，期限为5年，分期支付利息，到期还本。如果每年支付一次利息，则：债券价值=1000×16%×（P/A，12%，5）＋1000×（P/F，12%，5）=160×3.6048＋1000×0.5674=1144（元）；如果每年支付两次利息，则：债券价值=1000×8%×（P/A，6%，10）＋1000×（P/F，6%，10）=80×7.3601＋1000×0.5584=1147（元）大于1144元。
【对于选项C的说法】举例说明：假设债券面值为1000元，票面利率为12%，报价折现率为12%，期限为5年，分期支付利息，到期还本。如果每年支付一次利息，则：债券价值=1000×12%×（P/A，12%，5）＋1000×（P/F，12%，5）=120×3.6048＋1000×0.5674=1000（元）；如果每年支付两次利息，则：债券价值=1000×6%×（P/A，6%，10）＋1000×（P/F，6%，10）=60×7.3601＋1000×0.5584=1000（元），即如果报价折现率等于票面利率，付息频率加快，债券价值不变。

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