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注册会计师《财管》每日一练：影响期权价值因素（2023.05.10）
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多选题
下列因素发生变动，会导致看涨期权价值和看跌期权价值反向变动的有（ ）。
A、股票价格
B、执行价格
C、到期时间
D、无风险利率
查看答案解析
【答案】
ABD 【解析】
关于选项A和B的解释如下：期权价值＝内在价值＋时间溢价
（1）对于实值看涨期权而言，内在价值＝股票价格－执行价格，所以，股票价格提高会导致内在价值增加（从而导致期权价格上涨），执行价格提高会导致内在价值下降（从而导致期权价格下降）。
（2）对于实值看跌期权而言，内在价值＝执行价格－股票价格，所以，股票价格提高会导致内在价值下降（从而导致期权价格下降），执行价格提高会导致内在价值增加（从而导致期权价格增加）。
关于选项C:
到期时间发生变动，美式看涨期权价值和美式看跌期权价值同向变动，欧式期权价值变动不确定。所以，选项C的说法不正确。
关于选项D，可以简单地这样理解：
（1）看涨期权价值＝股价－执行价格现值，无风险利率提高导致执行价格现值下降，从而导致看涨期权价值增加。
（2）看跌期权价值＝执行价格现值－股价，无风险利率提高导致执行价格现值下降，从而导致看跌期权价值下降。
【提示】题干中说的“反向变动”，意思就是某因素对看涨期权价值和看跌期权价值的影响是相反的，一个正向，一个反向，它们两个相互之间反向变动。
注册会计师每日一练题目都是网校老师精心整理的，每一道题都会有相应知识点的考查，并提供答案解析，建议您做完题之后再去查看答案。每日一练还提供专业点评，每周根据大家的测试结果，对于正确率较低的题目进行一下点评，以帮助大家理解。祝大家考试顺利！
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