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2022年注册会计师考试《财管》练习题精选（四十五）
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单选题
甲企业是冷饮生产企业，在生产经营淡季，需占用300万元流动资产和400万元长期资产，在生产经营旺季，需额外增加500万元季节性存货需求。企业权益资本为500万元，长期负债200万元，由于生产经营而自发产生的流动负债为100万元。如果还有资金不足，通过短期金融负债筹资解决。下列关于该企业筹资策略的说法中，不正确的是（ ）。
A、淡季的易变现率大于1
B、旺季的易变现率为50%
C、该筹资策略的收益性和风险性均较高
D、该企业采用的是保守型筹资策略
【答案】
C【解析】
易变现率＝[（股东权益＋长期债务＋经营性流动负债）－长期资产]/经营性流动资产。淡季的易变现率＝[（500＋200＋100）－400]/300＝133%，旺季的易变现率＝[（500＋200＋100）－400]/（300＋500）＝50%。所以选项A和选项B正确。根据营业低谷时易变现率大于1，可以判断该企业采用的是保守型筹资策略。或者根据旺季时的波动性流动资产（500万元）大于临时性金融负债[300＋400＋500－500－200－100＝400（万元）]，可以判断企业采用的是保守型筹资策略。所以选项D正确，保守型筹资策略的收益性和风险性均较低。所以选项C不正确。单选题
在用“5C”系统评估顾客的信用品质时，下列各项中可以用来评估“能力”的是（ ）。
A、流动比率
B、资产负债率
C、营业净利率
D、资产周转率
【答案】
A【解析】
在“5C”系统中，“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。单选题
甲企业生产经营淡季占用200万元的流动资产和600万元的长期资产。在生产经营的高峰期，额外增加150万元的季节性存货需求。如果企业的股东权益、长期债务和经营性流动负债的筹资额为900万元，下列说法中不正确的是（ ）。
A、该企业营运资本筹资策略属于激进型筹资策略
B、营业高峰期的易变现率为85.71%
C、营业低谷期的易变现率为150%
D、该筹资策略的风险和收益均较低
【答案】
A【解析】
营业高峰期的临时性负债＝200＋600＋150－900＝50（万元），小于波动性流动资产150万元，所以，属于保守型筹资策略，选项A的说法不正确，选项D的说法正确。易变现率＝（股东权益＋长期债务＋经营性流动负债－长期资产）/经营性流动资产×100%，所以，营业高峰期的易变现率＝（900－600）/（200＋150）×100%＝85.71%，营业低谷期的易变现率＝（900－600）/200×100%＝150%，所以选项B和选项C的说法正确。
多选题
甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为6000元，现金存量上限为15000元。公司财务人员的下列做法中，正确的有（ ）。
A、当持有的现金余额为4000元时，不需要进行现金与有价证券的转换
B、当持有的现金余额为1000元时，出售14000元的有价证券
C、当持有的现金余额为20000元时，购买5000元的有价证券
D、当持有的现金余额为16000元时，购买10000元的有价证券
【答案】
AD【解析】
根据现金存量的上限15000＝3×6000－2×下限，得出现金存量下限为1500元。如果持有的现金余额位于上下限之内，则不需要进行现金与有价证券之间的转换。否则需要进行现金与有价证券之间的转换，使得现金余额达到最优现金返回线水平。所以，选项AD的说法正确，选项BC的说法不正确。选项B的出售金额应该是5000元，选项C的购买金额应该是14000元。【点评】本题考核“随机模式”。
1.基本原理：企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。
①当现金存量达到控制上限，则用现金购入有价证券（上限金额减去现金返回线金额）；
②当现金存量达到控制下限，则抛售有价证券换回现金（现金返回线金额减去下限金额）；
③当现金存量在上下限之间时，不进行现金和有价证券的转换，保持各自的现有存量。
2.计算公式
（1）现金返回线（R）的确定
（2）现金存量的上限（H）的计算公式
H＝3R－2L
（3）现金存量下限的确定
受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。
【提示】随机模式是建立在现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，确定的现金持有量相对较高，是一个比较保守的现金持有量。
多选题
甲企业按照随机模式确定的货币资金最佳上限为20000元，下限为8000元，下列说法中正确的有（ ）。
A、现金返回线为12000元
B、如果货币资金余额为15000元，则需要买入3000元有价证券，使得货币资金余额保持为12000元
C、如果货币资金余额为20000元，则需要买入8000元有价证券
D、如果货币资金余额为2000元，则需要卖出6000元有价证券
【答案】
AC【解析】
H＝3R－2L，H－L＝3R－3L＝3×（R－L），即：20000－8000＝3×（R－8000），解得现金返回线R＝8000＋4000＝12000（元），选项A的说法正确。由于货币资金余额介于上下限之间时，无需买卖有价证券，所以，选项B的说法不正确。由于货币资金余额达到上限时，需买入有价证券，使得货币资金余额等于现金返回线，所以，选项C的说法正确。选项D中，货币资金余额低于下限，应该卖出10000元证券，使得货币资金余额等于现金返回线，所以，选项D的说法不正确。单选题
甲企业按2/10、n/30的条件购入货物10万元，由于资金周转困难，甲企业放弃了现金折扣，并且第70天支付的货款。则按照复利计算的放弃现金折扣的成本为（ ）。
A、12.89%
B、36.7%
C、12.24%
D、43.86%
【答案】
A【解析】
360/（付款期－折扣期）＝360/（70－10）＝6，按照复利计算的放弃现金折扣的成本＝[（1＋折扣百分比/（1－折扣百分比）]^ 6－1＝（1＋2%/98%）^6－1＝12.89%。注意：本题强调按照复利计算，如果是单利计算，公式为：放弃现金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（付款期－折扣期）
单选题
甲公司与银行签订周转信贷协议：银行承诺一年内随时满足甲公司最高10000万元的贷款要求，承诺费率为0.5%，承诺费于年末支付。甲公司在签订协议同时申请一年期贷款5000万元，半年后又申请半年期贷款3000万元，年利率8%，按年单利计息，到期一次还本付息，在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款。该笔贷款的有效年利率最接近于（ ）。
A、8.08%
B、8.13%
C、8.33%
D、8.27%
【答案】
D【解析】
支付的利息＝5000×8%＋3000×8%/2＝520（万元），支付的承诺费＝（10000－5000）×0.5%/2＋（10000－5000－3000）×0.5%/2＝17.5（万元），全年平均使用资金＝5000＋3000/2＝6500（万元），所以，有效年利率＝（520＋17.5）/6500×100%＝8.27%。【点评】本题考核“短期借款的信用条件”。
1.信贷限额与周转信贷协定的比较
| 条件 | 含义 | 阐释 |
| 信贷限额 | 银行规定无担保的贷款最高限额 | 无法律效应，银行并不承担必须提供信贷限额的义务 |
| 周转信贷协定 | 银行具有法律义务的、承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定 | 有法律效应，银行必须满足企业不超过最高限额的借款；企业享用周转信贷协定，对于贷款限额未使用的部分，企业需要支付承诺费 |
2.补偿性余额条件下有效年利率的确定
补偿性余额是银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额一定百分比的最低存款额。对借款企业来说，提高了借款的有效年利率。
此时有效年利率＝实际支付的年利息/实际可用借款额。
本题有一定的难度，涉及补偿性余额，这样需要支付承诺费，所以分子是利息和承诺费的合计，分母是全年平均使用资金。
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