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2016年注会《财管》易错题专家点评：期权价值
单选题：
某股票当期价格为10元，执行价格为10元，期权到期日时间为3个月，连续复利无风险利率为6%，连续复利年股票报酬率的方差为0.25，则根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算出期权价值是（ ）元。
A．1.06
B．1.85
C．0.65
D．2.5
【正确答案】A
【答案解析】 d1＝{ln（10/10）＋[0.06＋（0.25/2）]×0.25}/（0.5×0.251/2）＝0.185
d2＝0.185-0.5×0.251/2＝-0.065
N（d1）＝N（0.185）＝0.5734
N（d2）＝N（-0.065）＝0.4741
C＝10×0.5734-10×e-6%×0.25×0.4741＝1.06（元）
点评：本题主要考察如何运用布莱克-斯科尔斯，本题中的知识点一般出现在客观题，本题的难点在于各个数据的计算，布莱克-斯科尔斯模型的应用也可能会出现关于文字方面的客观题，要掌握使用布莱克-斯科尔斯模型的特征。学习过程中按照教材的基础内容掌握即可，一定要结合相应的题目多做练习，在做题过程中出现的问题，大家可以再次回归到教材或者课程中进行复习，或者大家也可以在网校论坛进行题目的讨论，实在不理解的也可以到答疑板提问，最终的目的是让广大学员都能够打下一个坚实的基础，为以后的深入学习作好充分的准备。
针对大家在做题过程中出现的问题，可以在网校论坛进行题目的讨论，实在不理解的也可以到答疑板提问，最终的目的是让广大学员都能够打下一个坚实的基础，在考试的时候遇到类似的问题大家可以得分。
以上习题来源于正保会计网校“每日一练——免费在线测试”栏目，网校老师针对学员每日提交的测试结果挑选出有代表性的错题进行点评。
注：本文为正保会计网校原创，版权属正保会计网校所有，未经授权，不得转载。
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