2020年注册会计师《财务成本管理》练习题精选（二十六）

【答案】A

【解析】

实体现金流量＝股权现金流量＋债务现金流量，如果企业不保留多余的现金，而将股权现金全部作为股利发放，则股利现金流量等于股权现金流量。所以选项A中的公式不正确。 

2.多选题

甲公司20×1年年初流动资产总额为1000万元（其中有20%属于金融性流动资产），年末金融性流动资产为400万元，占流动资产总额的25%；年初经营性流动负债为500万元，20×1年的增长率为20%；经营性长期资产原值增加600万元，资产负债表中折旧与摊销余额年初为100万元，年末为120万元；经营性长期负债增加50万元。净利润为400万元，平均所得税税率为20%，利息费用为30万元。20×1年分配股利80万元，发行新股100万股，每股发行价为5元。20×1年金融负债增加300万元。则下列说法中正确的有（　）。

A、20×1年的经营营运资本增加为300万元 

B、20×1年的净经营资产净投资为830万元 

C、20×1年的股权现金流量为－420万元 

D、20×1年的金融资产增加为290万元 

3.多选题

关于“净经营资产净投资”的计算式子，下列不正确的有（　）。

A、净经营资产净投资＝资本支出－折旧与摊销 

B、净经营资产净投资＝本期净负债增加＋本期股东权益增加 

C、净经营资产净投资＝税后经营净利润－实体现金流量 

D、净经营资产净投资＝经营营运资本增加＋资本支出 

4.单选题

公司今年的每股收益为1元，分配股利0.2元/股。该公司净利润和股利的增长率都是6%，公司股票报酬率与市场组合报酬率的相关系数为0.8，公司股票报酬率的标准差为11%，市场组合报酬率的标准差为8%，政府债券报酬率为3%，股票市场的风险补偿率为5%。则该公司的本期市盈率为（　）。 

 A、8.48　　　　  

B、8　　　　  

C、6.67　　　  

D、8.46  

5.多选题

关于企业价值评估的“市净率模型”，下列说法正确的有（　）。

A、市净率的驱动因素有增长率、股利支付率和风险，其中关键驱动因素是增长率 

B、目标公司股票价值＝可比公司内在市净率×目标公司预期每股净资产 

C、目标公司股票价值＝可比公司本期市净率×目标公司本期每股净资产 

D、该模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业 

6.单选题

关于企业价值评估的“市销率模型”，下列说法错误的是（　）。

A、市销率的驱动因素有销售净利率、增长率、股利支付率和风险，其中关键驱动因素是销售净利率 

B、不论本期市销率还是内在市销率都不可能出现负值 

C、目标公司每股价值＝可比公司市销率×目标企业每股销售收入 

D、该模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业