2021年注册会计师《财务成本管理》练习题精选（八）

【答案】

AD 

【解析】

由于不增发新股或回购股票，则有本年可持续增长率＝本年股东权益增长率，所以选项A的表述正确；由于本年的总资产周转次数比上年提高，则有本年实际销售增长率＞本年总资产增长率，所以选项D的表述正确；由于权益乘数不变，则有本年股东权益增长率＝本年总资产增长率，所以选项B的表述不正确；由于本年股东权益增长率＝本年可持续增长率，则有本年实际销售增长率＞本年总资产增长率＝本年股东权益增长率＝本年可持续增长率，所以选项C的表述不正确。 

【答案】

ABC 

【解析】

经营资产周转次数＝营业收入/经营资产，周转次数增加，说明经营资产占收入百分比下降，经营资产使用效率提高，减少外部融资，选项A是答案；可动用金融资产增加，减少了外部融资，选项B是答案；经营负债占销售百分比增加，维持销售增加可以用更多经营负债资金解决，减少外部融资，选项C是答案；销售增长率提高，需要更多资金支持，增加外部融资，选项D不是答案。

【答案】

A 

【解析】

营业收入的名义增长率＝（1＋销售量增长率）×（1＋通货膨胀率）－1，在销售量增长率为0的情况下，营业收入的名义增长率＝1＋通货膨胀率－1＝通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项A的说法不正确；外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，由此可知，选项B的说法正确；在其他条件不变，且营业净利率大于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确；在其他条件不变，股利支付率小于100%的情况下，营业净利率越高，净利润越大，收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。

【答案】

BCD 

【解析】

基准利率具备的基本特征有：（1） 市场化。基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期。（2） 基础性。基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性。（3 ） 传递性。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上。 

【答案】

AB 

【解析】

选项C、D是市场分割理论的观点。【点评】本题考核无偏预期理论的假定。我们直接按照教材记忆即可的。预期理论最主要的缺陷是假定人们对未来短期利率具有确定的预期；其次，还假定资金在长期资金市场和短期资金市场的流动完全自由。这两个假定都过于理想化，与金融市场的实际差距太远。 

7.单选题

利率等于纯粹利率和风险溢价之和，下列关于利率的说法不正确的是（　）。

A、政府债券的信誉很高，通常假设不存在违约风险，其利率被视为纯粹利率 

B、期限风险溢价也被称为“市场利率风险溢价” 

C、纯粹利率与通货膨胀溢价之和，称为“名义无风险利率”，并简称“无风险利率” 

D、国债的流动性好，流动性溢价较低