[战略班级-拉练集训]2015年注会《战略》习题测试三答案

　　一、单选题

　　1、下列选项中，属于后向一体化的情况是（ ）。

　　A.甲建筑公司进军旅游行业

　　B.乙家电公司建设自己的专卖店体系

　　C.丙汽车公司将自己的汽车出口至非洲国家

　　D.丁牛奶公司投资建设奶牛饲养场

　　【正确答案】D

　　【答案解析】后向一体化战略是指获得供应商的所有权或加强对其控制权。选项A属于多元化战略，选项B属于前向一体化，选项C属于市场开发战略。

　　2、下列选项中，企业可以考虑实行前向一体化战略的是（ ）。

　　A.甲公司销售环节的利润率较高

　　B.乙公司需要确保产品价格的稳定

　　C.丙公司所在产业集中度低，而供应商数量较少

　　D.丁公司所在产业规模经济较为显著

　　【正确答案】A

　　【答案解析】选项A属于前向一体化战略的主要适用条件，具体包括：

　　（1）企业现有的销售商销售成本较高或者可靠性较差而难以满足企业的销售需要；

　　（2）企业所在产业的增长潜力较大；

　　（3）企业具备前向一体化所需要的资金、人力资源等；

　　（4）销售环节的利润率较高。

　　选项BC属于后向一体化适用的条件，具体包括：

　　（1）企业现有的供应商供应成本较高或者可靠性较差而难以满足企业对原材料、零件等的需求；

　　（2）供应商数量较少而需求方竞争者众多；

　　（3）企业所在产业的增长潜力较大；

　　（4）企业具备后向一体化所需的资金、人力资源等；

　　（5）供应环节的利润率较高；

　　（6）企业产品价格的稳定对企业而言十分关键，后向一体化有利于控制原材料成本，从而确保产品价格的稳定。

　　选项D属于横向一体化适用的条件，具体包括：

　　（1）企业所在产业竞争较为激烈；

　　（2）企业所在产业的规模经济较为显著；

　　（3）企业的横向一体化符合反垄断法律法规，能够在局部地区获得一定的垄断地位；

　　（4）企业所在产业的增长潜力较大；

　　（5）企业具备横向一体化所需的资金、人力资源等。

　　3、下列情况下，适宜采用市场开发战略的是（ ）。

　　A.甲公司发现邻国市场上对本企业产品需求旺盛，但现有供应量不足

　　B.乙公司在现有行业中经营多年，竞争优势明显，但该行业被称为“夕阳行业”

　　C.丙公司从自身实际出发，决定将经营重心集中在现有产品或市场领域

　　D.丁公司希望避免资金投入和开发风险，以及资源重新配置和组合的成本

　　【正确答案】A

　　【答案解析】选项A适合采用市场开发战略，进军邻国市场。选项B适宜采用相关（同心）多元化战略，企业在产业或市场内具有较强的竞争优势，而该产业或市场的成长性或吸引力逐渐下降时，比较适宜采用此战略；选项C适宜采用市场渗透战略，如果一家企业决心将利益局限在现有产品或市场领域，即使在整个市场衰退时也不允许销售额下降，那么企业可能必须采取市场渗透战略；选项D适宜采用稳定战略。

　　4、甲公司是一家日化企业，旗下品牌众多。其洗发水品牌市场占有率达到25％。为进一步提高产品销量，该公司对产品包装进行美化，并采用买赠等促销措施。根据以上信息可以判断此种策略属于（ ）。

　　A.市场渗透战略 B.产品开发战略

　　C.市场开发战略 D.成本领先战略

　　【正确答案】A

　　【答案解析】市场渗透战略的基础是增加现有产品或服务的市场份额，或增长正在现有市场中经营的业务。它的目标是通过各种方法来增加产品的使用频率。对产品包装进行美化，并采用买赠等促销措施均属于增加产品的使用频率的营销措施，选项A正确。

　　5、如果并购方不以谋求产业利润为首要目的，而是靠购入然后售出企业的所有权来获得投资利润，按并购方的身份分类，则该并购属于（ ）。

　　A.产业资本并购

　　B.杠杆并购

　　C.金融资本并购

　　D.非杠杆并购

　　【正确答案】C

　　【答案解析】按照并购方的不同身份，可以分为产业资本并购和金融资本并购。金融资本并购，一般由投资银行或非银行金融机构（如金融投资企业、私募基金、风险投资基金等）进行。金融资本一般并不以谋求产业利润为首要目的，而是靠购入然后售出企业的所有权来获得投资利润。

　　6、甲公司原有业务为糖果食品，2003年通过收购美国最大的宠物食品公司成功进军宠物食品行业，其背后的动因可归结为（ ）。

　　A.争取市场机会 B.获得协同效应

　　C.设置壁垒 D.获得规模经济

　　【正确答案】A

　　【答案解析】并购的动机：（1）避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险。（2）获得协同效应。（3）克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。

　　甲公司收购美国最大的宠物食品公司成功进军宠物食品行业体现的动机是争取市场机会。

　　7、在波特提出的吸引力测试中，除了“进入成本”测试，另外一种测试属于（ ）。

　　A.“相得益彰”测试

　　B.“价值增值”测试

　　C.“协同效应”测试

　　D.“竞争优势”测试

　　【正确答案】A

　　【答案解析】由于成本原因，理想的收购应该发生在一个不太具有吸引力但能够变得更具吸引力的行业中。波特提出了两种测试：

　　1.“进入成本”测试：为收购企业而支付的溢价是一个很重要的考虑因素。

　　2.“相得益彰”测试：收购必须能为股东带来他们自己无法创造的好处。

　　8、甲公司是一家大型家电企业，拥有较高的品牌知名度和美誉度。由于企业资金有限又缺乏有效融资渠道，一直未能扩大生产能力。该公司领导人经过与另一家家电企业协商，决定由该企业为甲公司生产产品，并以甲公司品牌进行销售。根据以上信息可以判断这种方式为（ ）。

　　A.特许经营 B.市场与销售协议

　　C.合营 D.战略联盟

　　【正确答案】D

　　【答案解析】双方合作的形式属于战略联盟。

　　二、多选题

　　1、甲公司是一家集团企业，主营业务为煤化工。其他业务为酒店经营和旅游。管理层根据环境分析的结果做出如下决策。其中不属于公司层面战略决策的有（ ）。

　　A.出资收购一家煤矿

　　B.突出旅游业务优质低价特色

　　C.将旗下酒店业务剥离

　　D.加大煤化工技术研发投入

　　【正确答案】BD

　　【答案解析】公司层面的战略类型主要包括发展战略（一体化、密集型、多元化）、稳定战略、收缩战略（紧缩与集中战略、转向战略、放弃战略）。选项A属于纵向一体化。选项B属于业务单位战略。选项C属于收缩战略。选项D属于职能战略。因此正确答案为B、D.

　　2、甲公司是国内一家印刷机制造企业，主要产品是胶印机。受不利大环境的影响，原有业务经营持续低迷。为此，公司董事会决定并购一家手游公司进军网络游戏。下列选项中，属于该企业采用多元化经营的优点有（ ）。

　　A.更容易地从资本市场中获得融资

　　B.分散风险

　　C.运用盈余资金

　　D.找到新的增长点

　　【正确答案】BD

　　【答案解析】多元化战略优点：① 分散风险。② 能更容易地从资本市场中获得融资。③ 在企业无法增长的情况下找到新的增长点。④ 利用未被充分利用的资源。⑤ 运用盈余资金。⑥ 获得资金或其他财务利益，例如累计税项亏损。⑦ 运用企业在某个产业或某个市场中的形象和声誉来进入另一个产业或市场，而在另一个产业或市场中要取得成功，企业形象和声誉是至关重要的。甲公司在大环境不利，现有业务持续低迷的情况下进军网络游戏行业是为了分散风险、找到新的增长点。

　　3、2014年初，甲公司经营陷入困境。面对困境，甲公司采取了以下措施：高管减薪，加强广告宣传，委托其他公司生产本公司的产品。这些措施所体现的收缩战略的方式有（ ）。

　　A.削减成本

　　B.调整营销策略

　　C.分包

　　D.资产互换

　　【正确答案】ABC

　　【答案解析】高管减薪属于削减成本；加强广告宣传属于调整营销策略；委托其他公司生产本公司的产品属于分包。

　　4、甲公司服装事业部的经营持续严重亏损。2014年初，甲公司决定关闭服装事业部并进行清算。消息一传出，立即引发了职工的抗议。当地政府要求甲公司就职工补偿和重新安置提出方案。甲公司股东则担心其服装生产线专用性程度高难以对外出售。甲公司关闭服装事业部碰到的退出障碍有（ ）。

　　A.固定资产的专用性程度

　　B.退出成本

　　C.感情障碍

　　D.政府和社会约束

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】职工补偿和重新安置属于退出成本，职工抗议属于感情障碍，当地政府的要求属于政府和社会约束，担心其服装生产线专用性程度高难以对外出售属于固定资产的专用性程度。

　　5、下列关于股权式联盟与契约式联盟描述错误的有（ ）。

　　A.股权式战略联盟结构严密，契约式联盟结构比较松散

　　B.股权式战略联盟灵活性差，契约式联盟结构灵活性好

　　C.股权式战略联盟转置成本较低，契约式联盟结构转置成本较高

　　D.股权式战略联盟地位平等，契约式联盟地位有区别

　　【正确答案】CD

　　【答案解析】股权式联盟与契约式联盟的主要区别

股权式战略联盟	契约式战略联盟
要求组成具有法人地位的经济实体，对资源配置、出资比例、管理结构和利益分配均有严格规定	无须组成经济实体，也无须常设机构，结构比较松散，协议本身在某种意义上只是无限制性的“意向备忘录”
依各方出资多少有主次之分，且对各方的资金、技术水平、市场规模、人员配备等有明确的规定，股权大小决定着发言权的大小	各方一般都处于平等和相互依赖的地位，并在经营中保持相对独立性
利益分配上，股权式战略联盟要求按出资比例分配利益	各方可根据各自的情况，在各自承担的工作环节上从事经营活动，获取各自的收益
初始投入较大，转置成本较高，投资难度大，灵活性差，政府的政策限制也很严格	不存在这类问题
有利于扩大企业的资金实力，并通过部分“拥有”对方的形式，增强双方的信任感和责任感，因而更利于长久合作，不足之处是灵活性差	具有较好的灵活性，但也有一些先天不足，如企业对联盟的控制能力差、松散的组织缺乏稳定性和长远利益、联盟内成员之间的沟通不充分、组织效率低下等

　　6、L公司2012年进入智能电视领域。宣布与D网上商城达成战略合作，将通过该商城首发A系列智能电视新品。同时L公司还宣布与日本X公司进行深度合作，推出双方共同打造的60寸智能电视。根据以上信息可以判断，L公司采用的战略联盟类型包括（ ）。

　　A.技术交流协议

　　B.合作研究开发协议

　　C.生产营销协议

　　D.产业协调协议

　　【正确答案】BC

　　【答案解析】宣布与D网上商城达成战略合作，将通过该商城首发A系列智能电视新品，属于生产营销协议。宣布与日本X公司进行深度合作，推出双方共同打造的60寸智能电视，属于合作研究开发协议。

　　7、甲公司为国内上市的电信公司。甲公司正在研究收购某发展中国家的乙移动通信公司。甲公司管理层要对并购对象的价值进行评估，可采用的方法包括（ ）。

　　A.投资回收期

　　B.净资产价值

　　C.股票生息率

　　D.决策树

　　【正确答案】BC

　　【答案解析】对并购对象的价值进行评估，可采用以下几种方法：① 市盈率法（提供了评估目标企业最大价值的指引）；② 目标企业的股票现价（股东愿意接受的最低价之一）；③ 净资产价值（股东愿意接受的另一个最低价）；④ 股票生息率（提供了股票投资价值的指引）；⑤ 现金流折现法；⑥ 投资回报率。

　　8、从企业关系来看，组建战略联盟的企业各方是在资源共享、优势相长、相互信任、相互独立的基础上通过事先达成协议而结成的一种平等的合作伙伴关系。下列选项中，能够表明这种协作关系的有（ ）。

　　A.相互往来的平等性

　　B.合作关系的长期性

　　C.整体利益的互补性

　　D.组织形式的开放性

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】企业战略联盟的基本特征：

　　（1）从经济组织形式来看，战略联盟是介于企业与市场之间的一种“中间组织”。

　　（2）从企业关系来看，组建战略联盟的企业各方是在资源共享、优势相长、相互信任、相互独立的基础上通过事先达成协议而结成的一种平等的合作伙伴关系。

　　联盟企业之间的协作关系主要表现为：

　　①相互往来的平等性。

　　②合作关系的长期性。

　　③整体利益的互补性。

　　④组织形式的开放性。

　　（3）从企业行为来看，联盟行为是一种战略性的合作行为。

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