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2021年注册会计师考试《财管》练习题精选(二十一)

来源: 正保会计网校 编辑:又又 2021/03/15 17:02:55 字体:

现在吃的每个苦,都是给未来添砖加瓦。2021年注会备考已经起航,为了使大家更好的达到备考的目的,正保会计网校为广大考生提供了2021年注册会计师考试《财管》练习题精选(二十一),抓紧时间做题吧!看看自己是啥水平?

2021年注册会计师考试《财管》练习题精选(二十一)

1、单选题

甲公司计划发行优先股,面值1元,并约定无论公司经营状况如何,按季度付息,优先股股东每季度均可以获得2元的股息,优先股年报价资本成本为8%,则每股优先股的价值为( )元。

A、25 

B、1 

C、100 

D、4 

【答案】C 

【解析】

季度优先股资本成本=8%/4=2%,每股优先股的价值=2/2%=100(元)。

2、单选题

欧先生2010年以300万元的价格购入一处房产,同时与房地产商签订了一项合约。合约赋予欧先生享有在2012年6月26日或者此前的任何时间,以380万元的价格将该房产出售给A的权利。则以下表述正确的是( )。

A、此权利为美式看涨期权 

B、此权利为欧式看涨期权 

C、此权利为美式看跌期权 

D、此权利为欧式看跌期权 

【答案】C 

【解析】

看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前,以固定价格购买标的资产的权利。看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前,以固定价格出售标的资产的权利。如果期权只能在到期日执行,则称为欧式期权。如果期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行,则称为美式期权。所以选项C的说法正确。

3、多选题

下列关于多头看跌期权的说法中,正确的有( )。

A、看跌期权的到期日价值,不一定随标的资产价格下降而上升 

B、如果在到期日标的资产价格高于执行价格则看跌期权没有价值 

C、看跌期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本 

D、看跌期权的到期日价值,称为期权购买人的“损益” 

【答案】ABC 

【解析】

多头看跌期权到期日价值=max(执行价格-标的资产价格,0),在标的资产价格大于执行价格的情况下,多头看跌期权到期日价值=0,不随标的资产价格的变化而变化,因此选项A、B、C的说法正确。多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格,因此选项D的说法不正确。   

4、多选题

某人买入一份看涨期权,执行价格为21元,期权费为3元,则下列表述中正确的有( )。

A、只要市场价格高于21元,投资者就能盈利 

B、只要市场价格高于24元,投资者就能盈利 

C、投资者的最大损失为3元 

D、投资者的最大收益不确定 

【答案】BCD 

【解析】

看涨期权的买入方需要支付期权费3元,因此,未来只有标的资产市场价格与执行价格的差额大于3元(即标的资产的市场价格高于24元),才能获得盈利,所以选项A的说法错误,选项B的说法正确;如果标的资产价格下跌,投资者可以放弃权利,从而只损失期权费3元,因此选项C的说法正确;看涨期权投资者的收益根据标的资产价格的上涨幅度而定,由于标的资产价格的变化不确定,从而其收益也就是不确定的,因此选项D的说法正确。 

5、单选题

有一标的资产为股票的欧式看涨期权,标的股票执行价格为25元,1年后到期,期权价格为2元,若到期日股票市价为30元,则下列计算错误的是( )。

A、空头期权到期日价值为-5元  

B、多头期权到期日价值5元  

C、买方期权净损益为3元   

D、卖方期权净损益为-2元 

【答案】D 

【解析】

买方(多头)看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)=Max(30-25,0)=5(元),买方看涨期权净损益=买方看涨期权到期日价值-期权成本=5-2=3(元);卖方(空头)看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0)=-5(元),卖方期权净损益=买方看涨期权到期日价值+期权价格( 出售收入)=-5+2=-3(元)。 

6、单选题

某人售出1股执行价格为100元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权。如果1年后该股票的市场价格为80元,则该期权的到期日价值为( )元。

A、20 

B、-20 

C、180 

D、0 

【答案】B 

【解析】

空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)=-Max(100-80,0)=-20(元) 

7、单选题

某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,均为欧式期权,期限为1年,目前该股票的价格是20元,期权费(期权价格)均为2元。如果在到期日该股票的价格是15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为( )元。

A、13 

B、6 

C、-5 

D、-2 

【答案】B 

【解析】

购进股票的到期日净损益=15-20=-5(元),购进看跌期权到期日净损益=(30-15)-2=13(元),购进看涨期权到期日净损益=0-2=-2(元),购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益=-5+13-2=6(元)。

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