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2015年注册税务师考试《财务与会计》知识点：股票投资
2015年CTA备考已经开始，为了帮助参加2015年注册税务师考试的学员巩固知识，提高备考效果，正保会计网校精心为大家整理了注册税务师《财务与会计》考试科目各章节知识点，以下是上篇“财务”—— 第五章“投资管理”中关于“有价证券投资管理”知识点内容，希望对广大考生有所帮助。
上篇 财务 —— 第五章 投资管理
5.3 有价证券投资管理
知识点、股票投资
（一）股票投资的优缺点
1.优点
（1）投资收益高；
（2）能降低购买力损失；
（3）流动性很强；
（4）能达到控制股份公司的目的。
2.缺点
风险大
（二）股票投资的动机
不同投资者的动机是不相同的。主要动机有：一是短期投资，结合企业管理现金，将暂时闲置的资金投资购买股票以获取短期投资收益；二是长期投资，是以实现参与股份公司的经营管理和控制股份公司为目标。前者目的是为了获利，后者是为了控股。
（三）股票的估价模型
1.基本模型
（1）永远持有的普通股票
式中：
P－普通股票的价值；
d i－第i年应支付的股利；
k－投资者要求的报酬率。
（2） 只持有n期，第n期末以Pn的价格出售
式中：
P－普通股票的价值；
d i－第i年应支付的股利；
P n－在第n期末将股票出售的价格；
k－投资者要求的报酬率。
2.零增长模型
式中：
P－普通股票的价值；
d0－上一期刚支付的固定股利；
k－投资者要求的报酬率。
3.固定增长模型
式中：
P－普通股票的价值；
d 0－上一期刚支付的股利；
d 1－下一期预计支付的股利；
g－股利的增长速度；
k－投资者要求的报酬率。
说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以权威部门公布的内容为准！
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