现金支付在并购中具有以下优势:
1. **确定性**:现金支付为并购交易提供了最大的确定性,因为现金是普遍接受的支付方式,不会像股票那样受到市场波动的影响。
2. **即时性**:现金支付可以立即完成交易,不像股票或其他证券交易那样需要时间来完成交割。
3. **避免稀释**:对于收购方来说,使用现金而不是股票进行收购可以避免稀释现有股东的股权。
4. **控制权**:现金支付可以让收购方立即获得对被收购公司的控制权,而不需要等待漫长的审批过程。
5. **税务效率**:在某些情况下,现金支付可能比股票支付更具税务效率,因为收购方可能能够利用其现金储备来支付交易费用,而不是通过发行股票来支付。
6. **融资灵活性**:收购方可以通过多种方式筹集现金,包括内部资金、银行贷款、债券发行或股权融资,这提供了更大的灵活性。
7. **市场影响**:使用现金而非股票进行收购可以减少对收购方公司股价的影响,因为不需要大量发行新股。
8. **简化交易结构**:现金支付可以使交易结构相对简单,减少复杂的证券转换和估值问题。
9. **减少信息不对称**:现金支付不需要披露像股票那样的详细信息,从而减少了信息不对称的可能性。
10. **降低风险**:现金支付可以降低交易对手风险,因为现金是一种稳定的资产。
然而,现金支付也存在一些劣势,比如可能会导致收购方现金储备减少,影响其未来的扩张计划和投资能力。此外,大规模的现金支付可能需要大量融资,这可能会增加收购方的财务风险。