永续年金的概念及其特点是什么？

永续年金（Perpetual Annuity）是一种特殊的年金形式，它是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。简单来说，就是持续支付的无穷尽的年金。永续年金的特点如下：
1. 无限期支付：永续年金没有终止日期，也就是说，支付会一直持续下去。
2. 固定支付金额：每次支付的金额是固定的，不会随时间变化。
3. 支付间隔相等：每次支付的时间间隔是相等的，通常是1年。
4. 无期末价值：由于永续年金持续支付，没有终点，因此没有期末价值。

在财务和会计中，永续年金通常用于评估长期投资或资产的价值，尤其是在没有明确终止日期的情况下。例如，评估一个拥有稳定现金流的企业价值，或者评估一个没有固定到期日的债券的价值时，永续年金的概念可能会被应用。

在计算永续年金的价值时，通常使用一个折现率（例如资本成本或无风险利率）来计算未来现金流的现值。由于永续年金没有终点，因此它的现值计算公式是不同的：

永续年金现值 = 每年支付金额 / 折现率

这个公式假设折现率（也就是贴现率）大于零。如果折现率为零或更小，永续年金的现值将无限大，因为即使是很小的折现率也会随着时间推移而积累成很大的值。