普通股的资本成本如何计算？

普通股的资本成本通常使用股息增长模型（Dividend Growth Model）来估算。这个模型假设股息以一个固定的增长率增长，并且股息的增长率可以代表股票的未来增长潜力。资本成本是投资者对投资股票要求的最低回报率，它等于预期股息除以股票价格，再加上股息增长率。

公式如下：

普通股资本成本（Ke）= 预期股息（D1）/ 股票价格（P0） 股息增长率（g）

其中：
- Ke是普通股的资本成本
- D1是预计下一年的每股股息
- P0是当前的股票价格
- g是股息的增长率，即股息每年增长的百分比

例如，如果某公司当前的股价是每股100元，预计明年每股股息为2元，并且股息增长率预计为5%，那么其普通股的资本成本可以这样计算：

Ke = D1/P0 g
Ke = 2元/100元 5%
Ke = 0.02 0.05
Ke = 0.07

因此，这家公司的普通股资本成本大约为7%。

请注意，这个模型假设股息增长是永久的，并且使用的是股息的近似值。实际上，股息和增长率可能会随时间变化，因此资本成本的估算可能会随着公司业绩和市场条件的变化而变化。此外，这个模型没有考虑股票价格波动的风险溢价，对于高风险股票，可能需要在这个基础上加上风险溢价。