企业价值最大化目标对财务决策有何影响？

企业价值最大化（EVA）是一种目标，它强调通过增加企业的价值来最大化股东的财富。这种目标对财务决策的影响主要体现在以下几个方面：
1. 投资决策：在EVA框架下，企业会更倾向于投资那些能够产生正EVA的项目。这意味着投资决策将不仅仅基于项目的预期收益率，而是会综合考虑项目的风险、成本和收益，以确定它们对公司价值的贡献。
2. 资本结构决策：EVA考虑了资本成本对企业价值的影响。因此，企业可能会更加关注优化资本结构，寻找最佳的债务与股权比例，以降低资本成本并提高EVA。
3. 股利政策：EVA目标可能会影响企业的股利政策。如果管理层认为保留收益并投资于高EVA的项目比发放股利更能增加股东财富，那么他们可能会选择较低的股利支付率。
4. 风险管理：企业可能会更加注重风险管理，以降低潜在的损失并提高EVA。这可能包括采用套期保值策略、多样化投资组合以及加强内部控制和合规性措施。
5. 绩效评估：EVA可以作为衡量管理层绩效的一种指标。这可能会激励管理层采取措施提高公司的效率和盈利能力，从而提高EVA。
6. 战略规划：企业价值最大化目标可能会影响公司的战略规划过程。管理层可能会更加关注长期战略，以实现可持续的价值增长。

总之，企业价值最大化目标会促使财务决策更加注重长期价值创造、风险管理和资本效率，而不是短期的利润最大化。