什么是集中风险，它在资产组合管理中如何体现？

集中风险（Concentration Risk）在财务和会计领域中，特别是在资产组合管理中，指的是资产组合中由于单个资产或少数资产的不利变动而导致整个资产组合价值大幅波动的风险。这种风险通常与资产组合的分散化程度有关，如果一个资产组合包含的资产种类单一或者集中于某一行业、地区或资产类别，那么它就可能面临较高的集中风险。

在资产组合管理中，集中风险可以通过以下方式体现：
1. 行业集中风险：如果一个资产组合中的大多数资产都集中在同一个行业，那么这个行业的不利变化可能会导致资产组合价值大幅下降。例如，一个投资组合主要投资于科技股，如果科技行业突然遭遇大幅回调，那么这个投资组合将面临较大的集中风险。
2. 地区集中风险：类似地，如果一个资产组合中的资产主要集中于某个特定地区，那么该地区经济的不利变化可能会影响到资产组合的价值。例如，一个投资组合主要投资于某个新兴市场国家，如果该国经济出现衰退，那么这个投资组合将面临地区集中风险。
3. 资产类别集中风险：不同资产类别（如股票、债券、房地产等）具有不同的风险收益特征，如果一个资产组合只包含某一类资产，那么它将面临该资产类别特有的风险。例如，一个只投资于房地产的资产组合将面临房地产市场特有的周期性风险。

为了降低集中风险，资产组合管理者通常会采取分散化投资策略，即在不同的行业、地区和资产类别之间进行投资，以减少单一因素对整个资产组合的影响。通过分散化，即使某个行业、地区或资产类别表现不佳，其他资产的收益也能够部分或完全抵消这种不利影响，从而降低整个资产组合的风险。

总之，集中风险是资产组合管理中需要考虑的一个重要因素，它提醒管理者要注意资产组合的多元化，以降低单一资产或市场变动对整个组合的影响。