中级会计职称《财务管理》第五章知识点：流动负债管理

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2011年中级会计职称考试《财务管理》科目

第五章 营运资金管理

　　知识点十二、流动负债管理

　　（一）短期借款

信用条件	含　　义	说　　明
信贷额度	借款企业与银行在协议中规定的借款人借款的最高限额	无法律效应，银行并不承担必须提供信贷限额的义务，有效期限通常为1年
周转信贷协定	银行从法律上义务地承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定	有法律效应，银行必须满足企业不超过最高限额的借款，贷款限额未使用的部分，企业需要支付承诺费
补偿性余额	银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低存款余额	补偿性余额提高了借款的实际利率 实际利率＝名义利率/（1－补偿性余额比率）×100%
贴现法计息	银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金。	贴现法计息提高了贷款的实际利率 实际利率＝名义利率/（1－名义利率）×100%

　　【提示】注意信贷额度和周转信贷协定之间的区别，信贷额度无法律效应，而周转信贷协定有法律效应。

　　【例题·多选题】下列关于短期借款的表述不正确的有（ ）。

　　A.银行借款利息的支付方式一般为利随本清法

　　B.在信贷额度内，银行需无条件提供贷款

　　C.补偿性余额属于提前归还借款

　　D.如果存在周转信贷协定，则要对已经使用的资金支付承诺费

　　【答案】BCD

　　【解析】银行借款的利息支付方式一般为利随本清法，又称收款法，即在借款到期时向银行支付利息，所以选项A的说法正确；信贷额度没有法律效应，所以选项B的说法不正确；补偿性余额指的是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比计算的最低存款余额，在借款到期前，补偿性余额属于借款企业的资产，并不属于提前归还借款，所以，选项C的说法不正确；如果存在周转信贷协定，则要对贷款限额未使用的部分支付承诺费，对于已经使用的资金需要支付利息，所以选项D的说法不正确。

　　（二）短期融资券

　　

概念	短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易的、约定在期限不超过1年内还本付息的有价证券。
分类	1.按发行人分类，分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。在我国，目前发行和交易的是非金融企业的融资券。 2.按发行方式分类，分为经纪人承销的融资券和直接销售的融资券。
发行条件	1.发行人为非金融企业； 2.发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易； 3.发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券； 4.实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%； 5.采用实名记账方式在中央结算公司登记托管，中央结算公司负责提供有关服务； 6.债权债务登记日的次一工作日，即可以在全国银行间债券市场的机构投资者人之间流通转让。
筹资特点	1.筹资成本较低；2.筹资数额比较大；3.发行条件比较严格

　　【例题·多选题】下列关于短期融资券的说法不正确的有（ ）。

　　A.是由企业发行的无担保短期支票

　　B.我国目前发行和交易的是金融企业的融资券

　　C.筹资成本较低

　　D.筹资数额比较大

　　【答案】AB

　　【解析】短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票，所以选项A的说法不正确；在我国，目前发行和交易的是非金融企业的融资券，所以选项B的说法不正确；短期融资券筹资特点：（1）短期融资券的筹资成本较低；（2）筹资数额比较大；（3）发行条件比较严格。所以选项C、D的说法正确。

　　（三）商业信用

　　

含义		商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，主要是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用产生于企业生产经营的商品、劳务交易之中，是一种“自动性筹资”。
形式	应 付 账 款	放弃现金折扣的信用成本率 （1）公式表明：放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。 （2）决策依据：①放弃折扣成本＞短期借款利率→在折扣期内用短期借款付款，享受现金折扣； ②放弃折扣成本＜短期借款利率→在信用期内付款，放弃现金折扣； ③如果有多重现金折扣，还需要考虑净收益，即选择净收益最大的方案。
	应计未付款	应计未付款是企业在生产经营和利润分配过程中已经计提但尚未以货币支付的款项。主要包括应付工资、应缴税金、应付利润或应付股利等。
	预 收 货款	预收货款，是指销货单位按照合同和协议规定，在发出货物之前向购货单位预先收取部分或全部货款的信用行为。
筹资的优点		1.容易取得；2.企业有较大的机动权；3.企业一般不用提供担保
筹资的缺点		1.筹资成本高；2.容易恶化企业的信用水平；3.受外部环境影响较大

　　【提示】放弃现金折扣的信用成本率公式的理解：

　　（1）所谓的“放弃现金折扣的信用成本率”的含义是如果放弃现金折扣，则应该承担的资金成本。其实质是“借款利息率”，时间计算单位为“一年（360天）”，所以，计算放弃现金折扣成本时，应该乘以“360/（信用期－折扣期）”，其中的（信用期－折扣期）表示的是延期付款的天数，即占用对方资金的天数。

　　（2）因为“现金折扣百分比”是按照全部货款计算的，所以，如果在折扣期内付款，需要支付的款项＝全部款项×（1－现金折扣百分比），由于放弃的现金折扣（相当于支付的借款利息）＝全部款项×现金折扣百分比，因此，“放弃现金折扣成本”计算公式中的“现金折扣百分比/（1－现金折扣百分比）”表示的是“借款利息”占“借款本金”的比例。

　　（3）综上所述，应该按照“现金折扣百分比/（1－现金折扣百分比）×360/延期付款天数”计算“放弃现金折扣的信用成本率”。

　　【例题·单选题】在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（ ）。

　　A.应付账款 B.预收货款

　　C.应收票据贴现 D.应计未付款

　　【答案】C

　　【解析】商业信用是指商品交易中的延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，应收票据贴现属于向银行借入资金，不属于商业信用。

　　【例题·单选题】某公司按“2/10，N/30”的付款条件购入200万元的货物，下列说法不正确的是（ ）。

　　A.如果在10天内付款，则付款额为160万元

　　B.如果在10天后付款，则付款额为200万元

　　C.如果在10天内付款，则付款额为196万元

　　D.如果在第50天付款，放弃现金折扣成本为18.37%

　　【答案】A

　　【解析】在10天内付款，可以享受现金折扣，支付的款项＝200×（1－2%）＝196（万元），如果在10天后付款，不能享受现金折扣，所以需要支付的款项就是200万元。如果在第50天付款，放弃现金折扣成本＝现金折扣百分比/（1－现金折扣百分比）×360/延期付款天数＝2%/（1－2%）×360/（50－10）＝18.37%

　　（四）流动负债的利弊

经营优势	（1）容易获得；（2）具有灵活性；（3）能有效地为季节性信贷需要进行融资。（4）一般比长期借款具有更少的约束性条款。
经营劣势	需要持续地重新谈判或滚动安排负债

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