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中级会计职称：固定增长折现模型
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2016年中级职称《财务管理》答疑精华：固定增长折现模型
2016年中级会计职称备考已经开始，为帮助考生们高效备考，正保会计网校特从答疑板中精选学员普遍出现的问题，为大家找到解决的方法，以下是学员关于《财务管理》第六章“固定增长折现模型”提出的相关问题及解答，希望对大家有帮助！！
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详细问题描述： 固定增长折现模型P0= D0 （1+g）/（Rs -g）= D1/（ Rs -g）的推导过程总结。 答疑老师回复： 固定增长折现模型P0= D0 （1+g）/（Rs -g）= D1/（ Rs -g）的推导过程： 假设股利按固定的成长率g增长。计算公式推导为: P0 =D1/（1+Rs）1 +D2/（1+Rs）2 +D3/（1+Rs）3+－－－－－－+Dn/（1+Rs）n + Pn /（1+Rs）n =D0（1+g）/（1+Rs）+D0（1+g）2/（1+Rs）2+－－－－+D0（1+g）n/（1+Rs）n+ Pn/（1+Rs）n 假设股票在能预见的时间内都不会出售，则Pn /（1+Rs）n 将趋向零，上述公式又可写成方程（1）: P0= D0 （1+g）/（1+Rs）+D0 （1+g）2/（1+Rs）2+－－－－－－+ D0 （1+g）n/（1+Rs）n 假定上述公式为方程（1）两边同乘（1+Rs）/（1+g），则上述公式可写成方程（2） P0 （1+Rs）/（1+g）= D0 + D0 （1+g）/（1+Rs）+－－－－+ D0 （1+g）n-1/（1+Rs）n-1 方程（2）-方程（1）则得 P0 （Rs -g）/（1+g）= D0 - D0 （1+g）n/（1+Rs）n 又假定g不能大于Rs, 则D0 （1+g）n/（1+Rs）n 趋向于零。 上述公式中股票价值可写成： P0= D0 （1+g）/（Rs -g）= D1/（ Rs -g） 祝您学习愉快！ |
注：本文原创于正保会计网校（http://www.chinaacc.com），不得转载！
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