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2014年中级会计师考试《财务管理》基础学习：总杠杆效应
2014年中级会计职称备考已经开始，为了帮助参加2014年中级会计职称考试的学员掌握基础知识，提高备考效果，正保会计网校精心为大家整理了中级会计职称考试各科目知识点，希望对广大考生有所帮助。
总杠杆效应
1.含义：
经营杠杆和财务杠杆可以独自发挥作用，也可以综合发挥作用，总杠杆是用来反映二者之间共同作用结果的。
总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。
2.总杠杆的计量——总杠杆系数（1）总杠杆系数含义总杠杆系数是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，是普通股盈余变动率与产销量变动率的倍数。
（2） 计算公式
①基本计算公式：
②按简化公式（基期公式）计算DTL＝DOL×DFL＝基期边际贡献/基期利润总额＝M /（M -F -I ）
3.总杠杆与公司风险的关系运用（经营风险与财务风险反向搭配）
成本不同的企业：
（1）固定资产比重较大的资本密集型企业：经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；
（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业：经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。
不同发展阶段的企业：
（1）在企业初创阶段：产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆。
（2）在企业扩张成熟期：产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资产比重，在较高程度上使用财务杠杆。
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