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2015年注册会计师《财务成本管理》考点：债务成本
我们一起来学习2015《财务成本管理》考点：债务成本。本考点属于《财务成本管理》第五章资本成本的内容。
【内容导航】
1.含义
2.估计方法
【考频分析】
考频：★★★
复习程度：掌握债务资本成本的计算
【主要考点】债务成本
1.（一）含义
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含义
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估计债务成本就是确定债权人要求的收益率。
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比较
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由于债务投资的风险低于权益投资，因此，债务筹资的成本低于股权筹资的成本。
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注意
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（1）区分历史成本和未来成本；
（2）区分债务的承诺收益与期望收益； （3）区分长期债务和短期债务。 |
2.估计方法
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估计方法
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适用条件及说明
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到期收益率法
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（1）适用于已有上市的长期债券；
（2）不考虑债券的发行费用；
（3）只考虑未来期间的现金流出；
（4）使用税前利息计算。
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可比公司法
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（1）适用于没有上市债券的情况；
（2）可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。
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风险调整法
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（1）适用于公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司；
（2）税前债务成本＝政府债券的市场回报率＋企业的信用风险补偿率；
（3）企业的信用风险补偿率＝可比企业信用风险补偿率的平均值。
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财务比率法
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（1）适用于公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料；
（2）根据目标公司的关键财务比率，大体确定公司的信用级别，进而使用风险调整法确定其债务成本。
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相关链接：2015年注册会计师《财务成本管理》第五章主要考点
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