【决胜十月 魔鬼集训】2016年注会《财管》第七章测试

　　2016年注会考试在即，目前为止，我们已经进入到全面巩固和冲刺阶段。为了让大家能够进一步认识和了解自己的学习程度，检验大家的学习成果，网校特别为大家准备各科目各章节检测题目，从第一章开始，系统集训操练。希望大家踊跃参与，坚决拿下这块阵地，直到最后的胜利！以下是注会《财管》第六章章节测试。

一、单项选择题

1. 债券甲和债券乙是两只在同一资本市场上刚发行的平息债券。它们的面值、期限和票面利率均相同，只是付息频率不同。假设两种债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率高于票面利率，则（ ）。

A.付息频率快的债券价值高

B.付息频率慢的债券价值高

C.两只债券的价值相同

D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低

2 S公司准备发行六年期债券，面值为1000元，票面利率10%，到期一次还本付息。等风险的市场利率为12%（单利折现），则该债券的价值为（ ）元。

A.1120.18

B.1000

C.930.23

D.910.55

3. 甲公司在2011年年初发行面值为1000元、票面期利率10%、每半年支付一次利息的债券，2016年年末到期，投资者在2015年3月1日购买该债券，假设年折现率为10%，则该债券的价值为（ ）元。

A.1186.88

B.1179.41

C.1177.26

D.1196.56

4. 某公司发行面值为1000元的6年期债券，债券票面利率为12%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为10%并保持不变，以下说法正确的是（ ）。

A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值

C.债券溢价发行，发行后债券价值波动下降

D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动

5. 某公司拟于2015年1月1日发行面额为1000元的债券，其票面年利率为8%，每年6月30日和12月31日支付利息，2019年1月1日到期。同等风险投资的市场利率为10%，则债券的价值为（ ）元。

A.1000

B.947.56

C.935.33

D.869.54

6. 下列关于债券到期收益率计算原理的表述正确的是（ ）。

A.到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年年末计算支付利息、到期一次还本为前提

7. 甲公司2015年3月4日以每张债券1120元的价格购入并持有至到期乙公司2013年3月4日发行的公司债券，该债券每张面值为1000元，票面利率为8%，5年期。假定该债券每年3月4日付息一次，到期按面值偿还。根据上述资料计算该债券的到期收益率为（ ）。

A.8%

B.4.7%

C.3.67%

D.3.7%

8. 甲公司2015年1月1日准备投资购买A股票，该股票2015年股利预计为每股0.6元，当前的股票市场价格为20元/股，预计未来股利的年增长率保持5%不变，则该股票的预期收益率为（ ）。

A.6%

B.8%

C.8.15%

D.10%

9. 某投资人准备投资于A公司的股票，A公司没有发放优先股，2013年的有关数据如下：每股账面价值为160元，每股收益为20元，每股股利为5元，A公司股票目前市价为每股150元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库券利率为5%，证券市场平均报酬率为10%，A公司普通股预期收益的标准差为12%。整个股票市场组合收益的标准差为3%，A公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.4。则A公司每股股票的价值为（ ）元。

A.160

B.207.41

C.207.86

D.207

二、多项选择题

1. 下列表述中正确的有（ ）。

A.对于到期一次还本付息债券，如果等风险债券的市场利率不变，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降

B.对于折价发行的一年付息多次的平息债券，折现计息期利率大于票面计息期利率

C.一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多

D.对于流通债券，即使票面利率低于市场利率，其债券价值也有可能高于面值

2. 下列有关分期付息的平息债券，说法正确的有（ ）。

A.随着到期日的临近，折价发行的债券价值波动上升

B.随着到期日的临近，折价发行的债券价值直线上升

C.假设付息期无限小，随着到期日的临近，折价发行的债券价值波动上升

D.假设付息期无限小，随着到期日的临近，折价发行的债券价值直线上升

3. 下列有关债券付息频率与其价值的说法中，正确的有（ ）。

A.折价发行的债券，加快付息频率，价值下降

B.溢价发行的债券，加快付息频率，价值上升

C.平价发行的债券，加快付息频率，价值不变

D.折价发行的债券，加快付息频率，价值上升

4. 假设其他条件不变，考虑付息期间变化，下列有关平息债券价值的说法中，错误的有（ ）。

A.折价发行的债券，随着到期日的临近，债券价值波动上升

B.折价发行的债券，在到期日之前，债券价值是一直小于面值的

C.溢价发行的债券，随着到期日的临近，债券价值直线下降

D.溢价发行的债券，在到期日之前，债券价值是一直大于面值的

5. 假设折现率保持不变，对溢价发行的平息债券自发行后债券价值下列说法错误的有（ ）。

A.直线下降，至到期日等于债券面值

B.波动下降，至到期日之前一直高于债券面值

C.波动下降，至到期日之前可能等于债券面值

D.波动下降，至到期日之前可能低于债券面值

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