秒懂财经金融专业词汇-Required rate of return

Required rate of return

【中文】

要求回报率

【详解】

定义

必要收益率是指投资者在承担投资风险时所要求的最小回报率。它可以用来评估现有投资的价值或作为选择新投资的标准。

组成部分

必要收益率通常由以下几个部分组成：

1. 无风险利率（Risk-Free Rate）：这是投资者可以在无风险资产上获得的回报率，通常以国债利率为代表。
2. 风险溢价（Risk Premium）：这是投资者为了承担超出无风险投资的风险而要求的额外回报。风险溢价又可以细分为几个组成部分：
   • 市场风险溢价（Market Risk Premium）：反映了市场整体的风险水平。
   • 特定风险溢价（Specific Risk Premium）：针对特定投资或公司的风险。
3. 通胀预期（Inflation Expectation）：在长期投资中，投资者还需要考虑预期的通货膨胀率，以确保实际回报率符合要求。

应用

1. 投资决策：投资者可以使用必要收益率来确定是否投资某个项目或证券。
2. 估值：必要收益率还被用于折现现金流分析，以确定一项投资的内在价值。
3. 绩效评估：必要收益率也可以用来评估投资经理或投资策略的表现。

举例

假设一个投资者的必要收益率是8%，而他正在考虑的一项投资预计可以带来7%的年回报率。在这种情况下，根据必要收益率，这项投资可能不是很有吸引力，因为预期回报低于必要收益率。

结论

必要收益率是投资者在评估投资机会时的一个关键指标。它反映了投资者对于承担风险所期望的最低回报水平。通过设定一个合理的必要收益率，投资者可以确保自己的投资决策符合其风险偏好和投资目标。