财务投资者推动全球IPO市场强劲回升

　　强劲势头延续下的全球IPO市场，给一季度平淡的全球经济注入了一丝新活力。

　　根据《安永全球IPO趋势》2014年第一季度调研报告显示，第一季度交易活动活跃预示着2014年全球IPO活动将有不俗表现。2014年第一季度IPO交易共239宗，融资总额约443亿美元，延续了2013年底强劲的市场态势。

　　与2013年第一季度（163宗交易，融资244亿美元）相比，交易宗数提高了47%，融资额增加了82%，成为自2011年以来交易活动至活跃的第一季度。其中，1月份的表现至为扎眼，共有101宗IPO交易、融资185亿美元，是10多年来1月份融资额至高的一年。春江水暖鸭先知，经济“晴雨表”的全球IPO市场强劲表现亦至好的见证。

　　安永调研报告统计显示，从全球市场的分布情况来看，亚洲地区凭借103宗IPO交易、169亿美元的融资额，成为2014年第一季度IPO交易至活跃的地区。亚洲各交易所的交易宗数和融资额分别占全球IPO活动的43%和38%.

　　其中，中国大陆以48宗新的上市交易引领市场，共融资54亿美元；香港则共有18宗IPO交易，融资额达47亿美元，交易宗数和融资额分别比2013年第一季度（10宗IPO，融资10.6亿美元）增加了80%和343%.

　　“中国大陆IPO活动重启带来了预期的上市浪潮，约有700家企业正准备上市，因此亚洲将继续迎来一次新的上市高峰。”安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽对《中国联合商报》表示说。

　　安永统计显示，第一季度规模的20宗IPO交易有7宗发生在亚洲，其中包括的一宗——港灯电力投资有限公司1月份在香港交易所上市，融资31亿美元。另外6宗分别发生在日本交易所（3宗）、上海交易所（2宗）和马来西亚吉隆坡证券交易所（1宗）。

　　报告指出，这意味着在亚洲，投资者将继续面临众多的投资选择，包括在地点、投资行业和融资工具类型等方面的区别。

　　不过，就在亚洲地区一季度IPO活动抢眼的同时，来自欧美等地区的IPO活动，在财务投资的力挺下也不甘示弱。

　　从2014年第一季度各交易所的全球融资额来看，来自美国的两大交易所表现不俗，其中，纽约证券交易所排名第一，纳斯达克位居第五，两家交易所合计68宗交易，共计融资116亿美元。

　　这一强大的融资表现，进一步刺激了准备赴美上市企业的上市欲望。数据显示，2014年第一季度，共有11家外国企业在美上市，共融资19亿美元，占美国IPO交易宗数和融资额的16%.安永报告预计，在2014年余下的时间里还将迎来更多的IPO交易。未来几个月，预计还会发生许多十亿以上的上市交易，比如阿里巴巴和京东。

　　从行业的角度来看，“我们认为医疗、科技和能源企业将继续推动2014年的交易活动。”何兆烽说，“随着信心的增强，美国投资者比以往更愿意支持虽有较高风险但具有长期巨大增长潜力的突破性创新企业。”

　　这一信心的增强，离不开私募基金和风险资本为代表的财务投资者的推动。安永调研发现，2014年至今，美国72%的IPO交易和86%的融资额是由私募基金或风险资本公司支持的。

　　从全球来看，私募基金和风险资本是第一季度IPO活动的关键推动力量，占全球交易宗数的33%.其中，EMEIA地区（欧洲、中东、印度及非洲）也表现不俗，财务投资者支持的IPO亦达到了26%.

 

　　“我们预计，私募基金将继续把握IPO窗口带来的大好机遇，从而将时间过长的投资从资产组合中清除，为投资者实现回报，并为再投资锁定利润。”何兆烽说，“有吸引力的估值和稳定的后市表现意味着财务投资者将积极推动企业上市，欧洲就是这种情况。”

　　以英国领衔EMEIA（包括欧洲、中东、印度和非洲）地区亦是如此。统计数据显示，2014年第一季度，EMEIA地区共有58宗IPO交易，融资144亿美元，与2013年第一季度相比，交易宗数和融资额分别增长了9%和108%.

　　其中，英国主板市场共有8宗IPO交易，融资46亿美元，初级市场AIM共有16宗IPO交易，融资20亿美元——两市场合计分别占EMEIA地区交易宗数和融资额的41%和45%.

　　安永报告称，在欧洲，随着私募基金、企业和投资者信心的增强，股票指数呈上行趋势。在2013年IPO势头强劲的基础之上，中东和北非的市场情绪也很乐观。

　　何兆烽表示：“大量寻求高于通胀投资机会的流动性以及不断上升的风险偏好，使得投资者对EMEIA地区证券和上市活动的兴趣日益增加。”

　　从行业分析情况来看，安永调研报告显示，2014年第一季度，EMEIA地区的零售行业在一定程度上领先其他行业。在2014年剩下的时间里，各行业的表现将普遍呈乐观态势，我们预计投资者仍将倾向于技术公司和那些拥有强大品牌的企业。

　　“攀升的股票指数和较低的波动性令全球IPO市场第一季度起势强劲。”何兆烽表示： “我们相信，这预示着2014年上半年IPO活动将持续高企。”

　　抛开地缘政治的冲击不说，安永这份调研报告认为，良好的经济基础面和强劲的全球流动性为新的上市活动提供了动力，全球的IPO前景极为健康。该报告预计，IPO活动将发生在各类地区市场以及各个行业中，包括科技、房地产、能源和医疗等。