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【高频考点】CFA一级必考之Cost of Common Equity

来源: 正保会计网校 编辑:任钰琪 2021/04/20 15:59:41 字体:

今天为大家带来的是Corporate Finance里关于Cost of Common Equity的计算问题。这几个公式都是很基础、很常考的,同学们一定要熟练掌握。

【高频考点】CFA一级必考之Cost of Common Equity

计算Cost of Common Equity,教材中给出了以下几种方法:

1. CAPM模型

CAPM模型中,预期收益是无风险收益率和市场风险溢价的总和。

2. Dividend Discount Model Based Approach

在这种方法中,假设dividends以g的速度增长。

其中g(sustainable growth rate)=(1-D/EPS)ROE。

3. Bond Yield Plus Risk Premium Approach

在这种方法中,预期收益是债券收益和风险溢价的总和。需要注意的是,这里的风险溢价和CAPM模型中的溢价是不同的。CAPM中是股票对市场的溢价,本方法中是股票对债券的溢价。

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