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在固定收益中,久期是重点中的重点,它的难度很大,不好理解,同学们在学习中一定要对这部分进行重点复习。下面我们就来梳理一下久期问题中的重要概念。
【考试科目】cfa一级:固定收益
【考频分析】考频:★★
【复习程度】理解掌握本考点。
【高频考点】久期问题
1. Macaulay Duration麦考利久期
麦考利久期表示债券的平均到期时间,它的计算不常考,同学们要着重理解它的含义。
2. Modified Duration修正久期
修正久期是对麦考利久期的修正,它的公式是麦考利久期除以(1+收益率)。修正久期的计算非常重要,公式也比较简单,同学们需要重点记忆。
3. Effective Duration有效久期
有效久期衡量债券对利率变化的敏感程度。它的公式也是计算题常考的内容。
4. Key Rate Duration关键利率久期
关键利率久期衡量债券对某一个利率变化的敏感程度,通常在收益率曲线形状发生改变时用到。它的计算也不常考,重点在于理解它的含义。考试通常会给一段描述,让考生判断这段描述指的是哪种久期。
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