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2015年初级审计师《审计专业相关知识》复习:折现方法

来源: 正保会计网校 编辑: 2015/02/03 15:46:26 字体:

2015年初级审计师考试备考已经开始,为了帮助参加2015年初级审计师考试的学员巩固知识,提高备考效果,正保会计网校为大家整理了初级审计师考试重要知识点,希望对广大考生有所帮助!

折现方法——考虑货币时间价值

1.净现值法

1)计算:项目投产后现金净流量现值减去初始投资现金流量现值的差额。

①初始投资分期发生

2015年初级审计师《审计专业相关知识》复习:折现方法

2015年初级审计师《审计专业相关知识》复习:折现方法

②初始投资在0时点上一次发生

2015年初级审计师《审计专业相关知识》复习:折现方法

2)决策规则

单一方案或非互斥

净现值≥0,表明:预期收益率(内部报酬率)≥必要报酬率,则项目可取

互斥方案

净现值为正并且最大的方案

3)优缺点

优点

充分考虑了时间价值
考虑了项目的全部现金流
反映项目创造的超过投资额的价值增值额

缺陷

不能反映投资项目的实际报酬率水平,不易理解

2.内部报酬率法

1)含义

①考虑货币时间价值基础上计算出的项目可望达到的投资报酬率;

②使“项目的净现值=0”的折现率。

「注意」债券(或股票)的投资收益率,就是债券(或股票)投资的内部报酬率。

2)计算

①基本思路:在已知净现值=0的基础上,在初始投资、未来现金流量、项目期限一定的条件下,求解折现率。

②操作方法:若相邻的两个折现率(K和K,且K<K)可以使净现值得到一正一负两个临界值(NPV和NPV),则可以推断IRR(使NPV=0的折现率)位于这两个相邻的折现率(K和K)之间,可直接依据下式计算内部报酬率:

2015年初级审计师《审计专业相关知识》复习:折现方法

3)决策规则

单一方案或非互斥

内部报酬率≥必要报酬率(即:净现值≥0)

互斥方案

内部报酬率超过必要报酬率并且最高

4)优缺点

优点

充分考虑了时间价值
能反映投资项目的真实报酬率
易于理解

缺陷

计算复杂

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