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CMA：持有至到期债券经典练习题
今天小编给大家带来一道CMA关于持有至到期债券的经典练习题：大家一起来做一下吧，巩固之前学习的内容！
Z公司于2019年1月1日购买了W公司发行的面值$200,000，票面利率为4%，4年期债券，到期日为2022年12月31日。利息每半年支付一次，支付日为每年的6月30日和12月31日。2019年1月1日的市场利率为6%。因为Z有积极的意愿和能力将债券持有至到期，所以该投资被归类为持有至到期债券。
首先，我们确定债券的购买价格，该价格等于未来现金流量按照市场利率折现的的折现值。
未来的现金流量包括四年（8个计息期）后的一次性面值返还$200,000，以及每半年收到的现金利息。
每半年收到的现金利息 = 债券面值×票面利率×计息期占全年的比重= $200,000×4%×0.5 = $4,000
思考：折现率如何选择？
6% 4% 3% 2%
市场利率6%，因为计息期为半年，所以按照3%的每期折现率对未来现金流量进行折现。
债券价格 = $4,000×PVIFA（3%，8）+ $200,000×PVIF（3%，8） = $185,961
Z公司以$185,961的折价购买了面值$200,000的债券，Z公司在债券购买日进行以下账务处理。
借：持有至到期债券– W公司债券 $185,961
贷：现金 $185,961
Z公司每一期计算利息时，使用实际利率法，具体计算见下表
投资方使用实际利率法计算持有至到期债券的利息
期间 | a.现金利息面值×2%（半年期） | b.利息收入=d列前值×3% | c.折价摊销金额=b - a | d.摊余成本=d列前值+c |
0 | $185,961 | |||
1 | $4,000 | $5,579 | $1,579 | $187,540 |
2 | $4,000 | $5,626 | $1,626 | $189,166 |
3 | $4,000 | $5,675 | $1,675 | $190,841 |
4 | $4,000 | $5,725 | $1,725 | $192,566 |
5 | $4,000 | $5,777 | $1,777 | $194,343 |
6 | $4,000 | $5,830 | $1,830 | $196,173 |
7 | $4,000 | $5,885 | $1,885 | $198,058 |
8 | $4,000 | $5,942 | $1,942 | $200,000 |
合计 | $32,000 | $46,039 | $14,039 |
投资方每期（每半年）收到的现金为$4,000
实际利率法下，投资方每期（每半年）确认的利息收入=摊余成本（carrying amount,即账面余额）×实际利率×计息期占全年的比重
2019年6月30日，Z公司确认的利息收入= $185,961×3% = $5,579
Z公司的折价摊销额 = $5,579 - $4,000 = $1,579
Z公司持有至到期债券的期末余额 = $185,961 + $1,579 = $187,540
账户处理如下所示：
借：现金 $4,000
持有至到期债券– W公司债券 $1,579
贷：利息收入 $5,579
这样通过逐期调增持有至到期债券的余额，在计息期结束时，持有至到期债券的账面值等于面值$200,000。
2022年12月31日Z公司获得本金返还的账务处理为：
借：现金 $200,000
贷：持有至到期债券– W公司债券 $200,000
溢价摊销与折价摊销的区别
当票面利率（例如7%）高于市场利率（6%）时，Z公司作为投资方会溢价购入债券。此时，Z公司按照实际购入成本计入持有至到期债券账户。但是每期摊销时，现金利息（票面面值×期利率）会大于Z公司确认的利息收入（摊余成本×实际利率），差额部分冲减（贷记）持有至到期债券。
每期溢价摊销的账务处理为：
借：现金 ×××
贷：利息收入 ×××
持有至到期债券– W公司债券 ×××
这样逐期冲减的结果是在计息期结束时，持有至到期债券的账面值同样等于面值$200,000。
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