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CMA知识点：资本投资中的风险分析
如果不想在世界上虚度一生，那就要学习一辈子。三月开始了，距离五月的考试也越来越近了，大家要抓紧复习了，一起来看看今天的知识点是什么？看看你掌握了没有？
资本投资中的风险分析：
（1）风险调整贴现率
将综合的资本成本视为企业所有项目的贴现率是有条件的：
只有当这些项目的风险与企业整体的风险一致，该条件才成立。
为了充分体现每个项目的风险，决策者应使用风险调整贴现率对资本项目进行评估。
（2）项目风险分析
敏感性分析(考虑一种变量对于项目的影响)
情景分析(考查多个不同变量同时变化时对项目结果的影响)
蒙特卡洛模拟(在计算机的协助下让决策者获取一个投资项目所有可能结果完整的分布状况)
（3）实物期权
定义：决策者在进行资本预算时可以采用的决策灵活性
项目价值＝项目的净现值＋期权价值
扩张期权（允许公司增加其生产能力，包括增加现有生产线的生产能力、拓展新的市场和增加新产品的机会）
放弃期权（终止该项目，将资产出售或转做它用；当公司发现剥离或出售资产所获得的价值要高于继续持有这些资产带来的现金流量的折现 值时，行使放弃期权就是至佳选择）
延迟期权（无法充分获得有效信息用于做出准确预判之前，决策者们可能会选择等待，通过等待的方式来获取更多的信息来进行决策）
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