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2019高级会计师《高级会计实务》案例分析：生命周期
丙公司主导产品成为公司现金流的主要贡献者，每年产生大量现金流，但由于公司主产的产品属于传统产业，未来市场的成长性前景一般。丙公司为此向银行借入大量资金，提高了资金负债率，同时丙公司不断向股东支付现金股利或者通过股票回购的方式提高现有股票市价。但丙公司的这一战略受到了公司财务经理的强烈质疑，他们认为公司此举措加了财务风险，而且公司应开辟新的投资方向来提高资金使用效率
要求：
分析丙公司处于企业生命周期的哪个时期，财务经理的质疑是否合理，并说明理由。
查看答案
【答案】
【分析】
丙公司处于企业生命周期的成熟期。理由：每年产生大量现金流。 丙公司财务经理的质疑不合理。理由：处于成熟期的企业，经营风险很小，而且现金流很大，偿债能力强，所以，向银行借入大量资金（利用财务杠杆效应，进行合理避税）并没有什么不妥。另外，处于成熟期的企业，再投资机会减少，企业很难找到能够满足股东原先要求的预期报酬率的投资项目，所以，公司不断向股东支付现金股利或者通过股票回购的方式提高现有股票市价的方法是合适的，这样可以实现股东财富最大化。
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